一、行業(yè)綜述

1、定義及形式

飛機(jī)租賃是以飛機(jī)為租賃物的一種租賃業(yè)務(wù)，是航空公司(或承租人)從租賃公司(或直接從制造廠家）選擇一定型號(hào)、數(shù)量的飛機(jī)并與租賃公司(或出租人）簽訂有關(guān)租賃飛機(jī)的協(xié)議，出租人擁有飛機(jī)的所有權(quán)，將飛機(jī)的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租人，承租人向出租人支付租金，租期結(jié)束航空公司可以歸還或者不歸還飛機(jī)給出租人。

飛機(jī)租賃形式

資料來源：公開資料整理

2、發(fā)展歷程

飛機(jī)租賃行業(yè)最終可以追溯到20世紀(jì)60年代，隨著時(shí)代的更迭和社會(huì)的進(jìn)步，飛機(jī)租賃行業(yè)不斷發(fā)展，目前，飛機(jī)租賃行業(yè)已經(jīng)成為全球航空業(yè)中不可或缺的一部分，為航空公司提供了靈活的飛機(jī)租賃方案，同時(shí)也為投資者提供了可靠的投資機(jī)會(huì)。未來，隨著全球航空業(yè)的不斷發(fā)展，飛機(jī)租賃行業(yè)也將繼續(xù)迎來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

飛機(jī)租賃行業(yè)發(fā)展歷程

資料來源：公開資料整理

二、行業(yè)背景

1、政策環(huán)境

中國政府一直以來都非常重視飛機(jī)租賃行業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)了一系列政策措施來支持和促進(jìn)該行業(yè)的發(fā)展。例如，國家發(fā)改委、財(cái)政部、民航局等部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)飛機(jī)租賃業(yè)發(fā)展的若干意見》，明確提出了支持飛機(jī)租賃企業(yè)發(fā)展的具體政策措施為了吸引更多的飛機(jī)租賃企業(yè)來華投資，中國政府還出臺(tái)了一系列稅收優(yōu)惠政策。例如，對(duì)于符合條件的飛機(jī)租賃企業(yè)，可以享受企業(yè)所得稅優(yōu)惠、增值稅退稅等政策。政策的陸續(xù)出臺(tái)規(guī)范了飛機(jī)租賃企業(yè)的經(jīng)營行為和管理制度。中國政府對(duì)飛機(jī)租賃行業(yè)的政策支持力度不斷加大，為該行業(yè)的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。

中國飛機(jī)租賃行業(yè)相關(guān)政策梳理

資料來源：政府公開報(bào)告，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、社會(huì)背景

2021年，全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量856.75億噸公里，比上年增長7.3%。國內(nèi)航線完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量641.14億噸公里，比上年增長9.1%，其中，港澳臺(tái)航線完成3.01億噸公里，比上年下降5.5%;國際航線完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量215.61億噸公里，比上年增長2.3%。

2017-2021年中國民航運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量及增速情況

資料來源：中國民航局，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

相關(guān)報(bào)告：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國飛機(jī)租賃行業(yè)市場發(fā)展監(jiān)測及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》

三、產(chǎn)業(yè)鏈

飛機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)鏈上游由飛機(jī)租賃商，還包括客機(jī)制造商、航空公司，還有債權(quán)投資人，以及其他供應(yīng)商包括維護(hù)、修理和大修(MRO)服務(wù)提供商等；中游為航空租賃公司，代表公司有中銀航空租賃、中國飛機(jī)租賃、工銀租賃、交銀金融租賃等，海外有AerCap、Air Lease Corporation等；下游主要是航空公司，代表公司有中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空等，以及海外的阿聯(lián)酋航空、卡塔爾航空、新加坡航空等。

飛機(jī)租賃行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

資料來源：公開資料整理

四、發(fā)展現(xiàn)狀

1、通用航空企業(yè)家數(shù)

隨著航天運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展，中國通用航空相關(guān)企業(yè)數(shù)量連年增長，由2017年的365家增長至2021年的599家，增長幅度64.11%，同比增長14.53。

2017-2021年中國通用航空企業(yè)家數(shù)量及增速情況

資料來源：中國民航局，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、航空公司營收情況

在疫情的影響和沖擊下，近年來中國航空公司營業(yè)收入大幅度降低，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年中國航空公司營業(yè)收入為6487.2億元，2020年降低到3755.02億元，2021年有所回升達(dá)到4245.1億元，同比增長13.05%。中國航空公司從2020年開始虧損，虧損額為794.46億元，2021年虧損670.9億元。

2017-2021年中國航空公司營收情況

資料來源：中國民航局，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

3、飛機(jī)租賃營收

2019年疫情爆發(fā)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下行，中國飛機(jī)租賃行業(yè)利息收入及損益額有所降低，但降低幅度較小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年，中國飛機(jī)租賃行業(yè)利息收入32.78億港幣，同比減少5.97%，盈利5.26億港幣，同比增長57.49%。

2018-2021年中國飛機(jī)租賃行業(yè)收入及損益額情況

資料來源：中國民航局，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院整理

五、競爭格局

1、主要企業(yè)

作為航空金融的重要組成部分，疫情以來，飛機(jī)租賃也承受一定壓力。但中國飛機(jī)租賃業(yè)仍然具有較強(qiáng)的抗壓能力。中國飛機(jī)租賃及中銀航空租賃是中國較有代表性的飛機(jī)租賃公司，中銀航空租賃前身為Singapore Aircraft Leasing Enterprise(簡稱"SALE")，1997年，淡馬錫和GIC入股，2006年，中國銀行收購SALE全部股權(quán)。2016年，公司更名為中銀航空租賃并在中國香港上市。總部設(shè)在新加坡，并在都柏林、倫敦、紐約和天津設(shè)有辦事處。核心業(yè)務(wù)為飛機(jī)租賃。中國飛機(jī)租賃集團(tuán)控股有限公司的總部設(shè)于香港，是為全球航空業(yè)提供飛機(jī)全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案的供應(yīng)商。中飛租賃及其成員公司提供覆蓋整個(gè)飛機(jī)生命周期的具附加值服務(wù)。

中國飛機(jī)租賃及中銀航空租賃企業(yè)介紹

資料來源：公開資料整理

2、中銀航空租賃公司營收情況

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021中銀航空租賃營業(yè)額170.25億港幣，盈利43.77億港幣。2022年上半年，中銀航空租賃營業(yè)額93.87億港幣，虧損24.53億港幣。

2018-2021年中國飛機(jī)租賃行業(yè)收入及損益額情況

資料來源：公開資料整理

六、行業(yè)發(fā)展趨勢

1、市場規(guī)模不斷擴(kuò)大：隨著中國航空市場的不斷發(fā)展，飛機(jī)租賃行業(yè)的市場規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。預(yù)計(jì)未來幾年，中國飛機(jī)租賃市場將保持高速增長。

2、國際化程度提高：中國飛機(jī)租賃公司正在逐步走向國際化，積極拓展海外市場。未來，租賃公司將更加注重國際化運(yùn)營，提高國際競爭力。

3、租賃模式多樣化：隨著市場需求的不斷變化，飛機(jī)租賃公司將逐漸采用多種租賃模式，如直租、回租、分期付款等，以滿足客戶不同的需求。

4、環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)：隨著全球環(huán)保意識(shí)的不斷提高，飛機(jī)租賃公司將更加注重環(huán)保問題，積極推廣低碳、環(huán)保的飛機(jī)租賃服務(wù)。

華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院通過對(duì)中國飛機(jī)租賃行業(yè)海量數(shù)據(jù)的搜集、整理、加工，全面剖析行業(yè)總體市場容量、競爭格局、市場供需現(xiàn)狀及行業(yè)典型企業(yè)的產(chǎn)銷運(yùn)營分析，并根據(jù)行業(yè)發(fā)展軌跡及影響因素，對(duì)行業(yè)未來的發(fā)展趨勢進(jìn)行預(yù)測。幫助企業(yè)了解行業(yè)當(dāng)前發(fā)展動(dòng)向，把握市場機(jī)會(huì)，做出正確投資決策。更多詳細(xì)內(nèi)容，請(qǐng)關(guān)注華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院出版的《2023-2028年中國飛機(jī)租賃行業(yè)市場發(fā)展監(jiān)測及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》。