從最初扎根家電制造等實(shí)體產(chǎn)業(yè)，到利用資本手段撬動(dòng)對(duì)光伏、芯片等新能源新業(yè)務(wù)的跨界擴(kuò)張，再到利用資本賦能家電、光伏等制造業(yè)務(wù)，TCL系創(chuàng)始人李東生的資本局，已經(jīng)成為撬動(dòng)企業(yè)發(fā)展和個(gè)人和團(tuán)隊(duì)財(cái)富增值的重要手段。

孫力||撰稿

近日，隨著專門為三星聲霸、索尼藍(lán)牙音箱、阿里巴巴天貓精靈、字節(jié)跳動(dòng)大力神燈等提供智能音響代工業(yè)務(wù)的通力股份，通過IPO申請(qǐng)，不久后將登陸深交所。由此，TCL系創(chuàng)始人李東生旗下又多了一家上市公司。

當(dāng)年，通過拆分TCL集團(tuán)為上市公司TCL科技和非上市公司TCL實(shí)業(yè)，李東生不只是完成TCL從傳統(tǒng)家電制造企業(yè)向芯片半導(dǎo)體科技企業(yè)的轉(zhuǎn)型，這也開啟李東生以資本化手段跨界擴(kuò)張的序幕。先是收購天津中環(huán)，并收獲中環(huán)旗下的天津普林等2家上市公司，又通過TCL實(shí)業(yè)入主中國冰箱出口大戶、上市公司奧馬電器。加上，此前已經(jīng)在香港上市的TCL電子和華顯光電，可以看到隱藏在最近幾年TCL業(yè)務(wù)快速發(fā)展背后的，還有創(chuàng)始人李東生在資本市場(chǎng)的“長(zhǎng)袖善舞”。

在這幾年的中國市場(chǎng)上，相對(duì)于老對(duì)手海信創(chuàng)始人周厚健、長(zhǎng)虹控股集團(tuán)董事長(zhǎng)趙勇的相繼退休，以及創(chuàng)維創(chuàng)始人黃宏生轉(zhuǎn)戰(zhàn)汽車，TCL系創(chuàng)始人李東生仍然戰(zhàn)斗在一線：不只是推動(dòng)TCL集團(tuán)的拆分，還再次帶領(lǐng)TCL的跨界擴(kuò)張收購天津中環(huán)，又在推動(dòng)TCL家電業(yè)務(wù)重新上市，收購中國冰箱出口大王奧馬電器只是開始。

在家電圈看來，與同行的海信、長(zhǎng)虹及創(chuàng)維、康佳相比，李東生的聰明之處在于，不只是滿足于家電、光伏等實(shí)體業(yè)務(wù)的拓展，還在積極拿資本賦能實(shí)體，謀求“虛實(shí)融合”的倍增發(fā)展。

具體來看，李東生的資本局第一階段，就是力排眾議推動(dòng)整體上市的TCL集團(tuán)拆分，謀求從家電制造企業(yè)向科技企業(yè)的轉(zhuǎn)型，將家電業(yè)務(wù)從TCL集團(tuán)剝離賣給了李東生為首的管理層主要持股的一家新公司。雖然這一動(dòng)作在當(dāng)時(shí)備受外界對(duì)于TCL集團(tuán)股份中地方國資流失的爭(zhēng)議。但是，此后第二階段，李東生又通過TCL科技收購天津中環(huán)，不只是實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的跨界擴(kuò)張，還完成營收和利潤的增長(zhǎng)，平息外界的一些質(zhì)疑。如今李東生的資本擴(kuò)張則進(jìn)入第三階段，那就是通過上市公司賦能傳統(tǒng)家電業(yè)務(wù)的發(fā)展，而借助收購的奧馬電器整合TCL冰洗業(yè)務(wù)只是第一步，希望可以在家電、光伏半導(dǎo)體兩大核心業(yè)務(wù)上協(xié)同發(fā)展相互促進(jìn)。

當(dāng)年，TCL集團(tuán)合計(jì)以47.6億元，向TCL實(shí)業(yè)控股出售9家公司的相關(guān)股權(quán)，出售消費(fèi)電子、家電等智能終端業(yè)務(wù)以及相關(guān)配套業(yè)務(wù)。TCL實(shí)業(yè)控股實(shí)業(yè)官網(wǎng)顯示，旗下包括電視、空冰洗，以及通訊、商用，雷鳥科技，創(chuàng)新業(yè)務(wù)群等家電業(yè)務(wù)，還有TCL產(chǎn)業(yè)園、通力電子、TCL環(huán)保、格創(chuàng)東智、TCL金服。

目前，TCL實(shí)業(yè)控股持股99%的股東為惠州礪達(dá)天成股權(quán)投資有限公司，其所有人為李東生（51%）、杜娟（16%）、王成（15%）、黃偉（9%）、廖騫（9%），這些股東是否存在代持，外界并不清楚。來自天眼查的消息顯示，TCL實(shí)業(yè)控股的歷史股東中，包括惠州市國有資產(chǎn)管理有限公司、寧波礪達(dá)致輝企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、北京信潤恒股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），以及蘇寧易購。其中，第一大股東為礪達(dá)致輝（有限合伙）主要是李東生和TCL管理層成員，占股30%。蘇寧易購持有TCL控股25%股權(quán)?，F(xiàn)在這一股東變化則意味著，目前TCL實(shí)業(yè)控股已經(jīng)為李東生為首的管理層實(shí)際控制并所有。

目前，李東生的資本擴(kuò)張并未停止，還在推動(dòng)奧馬電器的業(yè)務(wù)重組，意在為TCL實(shí)業(yè)控股公司的管理層賦能：一是要收購?qiáng)W馬電器旗下奧馬冰箱由原經(jīng)營管理層所持有的股份，實(shí)現(xiàn)對(duì)奧馬冰箱100%控制；二是推動(dòng)TCL實(shí)業(yè)旗下的冰洗業(yè)務(wù)注入上市公司，從而提振上市公司的融資能力和冰洗業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

借助資本的力量，李東生旗下的TCL科技、TCL實(shí)業(yè)控股都實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的發(fā)展和增長(zhǎng)。2022年度TCL實(shí)業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1060.9億元，同比增長(zhǎng)0.4%；整體毛利率達(dá)19.5%，較上年同期提升3.5個(gè)百分點(diǎn)；扣非后歸母凈利潤達(dá)12.4億元，同比增長(zhǎng)149.7%。TCL科技公布2022年年度報(bào)告顯示：公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1665.5億元，凈利潤17.9億元，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額184.3億元，資本結(jié)構(gòu)維持穩(wěn)健。這一成績(jī)，不只是讓李東生個(gè)人，以及管理團(tuán)隊(duì)的財(cái)富增值，同時(shí)也讓原有的地方國資實(shí)現(xiàn)價(jià)值增長(zhǎng)。

近日，TCL創(chuàng)始人李東生在一篇名為《企業(yè)家韌性精神為世界經(jīng)濟(jì)注入新動(dòng)力》署名文章中提出了三點(diǎn)關(guān)于企業(yè)家精神的體會(huì)，即全局觀與長(zhǎng)期主義、以創(chuàng)造性思維應(yīng)對(duì)全球化挑戰(zhàn)、以企業(yè)家擔(dān)當(dāng)與毅力帶領(lǐng)企業(yè)突破重圍。這或許會(huì)給中國企業(yè)的眾多企業(yè)家們，提供新的思考