2022年，依然是不平靜的一年。地緣政治伴隨著通脹高企、美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息，全球的宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)愈發(fā)復(fù)雜。在這樣的背景下，無(wú)論是港股、美股還是A股，都處于相對(duì)低迷和動(dòng)蕩之中。

股價(jià)是公司價(jià)值的反映。而公司價(jià)值在二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)反過(guò)來(lái)影響著股權(quán)激勵(lì)在員工心中的價(jià)值尺度。在大起大落的股價(jià)波動(dòng)中，公司應(yīng)該如何持續(xù)發(fā)揮股權(quán)激勵(lì)的最大效用？而員工又該如何看待自身與公司之間的角色關(guān)系？

在富途安逸聯(lián)合股權(quán)激勵(lì)咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)韋萊韜悅和知名職場(chǎng)社區(qū)脈脈共同推出的《2022年股權(quán)激勵(lì)研究報(bào)告》中，我們著重就以上問(wèn)題展開(kāi)調(diào)研與探討，旨在通過(guò)追蹤員工在股權(quán)激勵(lì)方面的獲得感變化，為企業(yè)動(dòng)態(tài)升級(jí)股權(quán)激勵(lì)方案提供一定的參考意義。

核心結(jié)論

職場(chǎng)中的股權(quán)激勵(lì)實(shí)施情況調(diào)研

?工作表現(xiàn)優(yōu)異是職場(chǎng)人獲得公司股權(quán)最主要的原因；高級(jí)管理人員更受益于團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目的成就而獲得股權(quán)。

?超70%的職場(chǎng)人獲得的股權(quán)激勵(lì)價(jià)值較授予時(shí)持平或有所提升，美股上市公司股權(quán)價(jià)值比例縮水最多。

?六成被調(diào)研職場(chǎng)人依然愿意用現(xiàn)金薪酬換取公司股權(quán)，職級(jí)越高對(duì)股權(quán)的偏好越高。職場(chǎng)人對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的負(fù)面情緒較前一年略有增多，但正向情緒依然占多數(shù)。

三大資本市場(chǎng)高管薪酬與股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐研究

?近年來(lái)，A股股權(quán)激勵(lì)披露數(shù)創(chuàng)新高，迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，員工持股普及率近3年保持穩(wěn)定。

?股權(quán)激勵(lì)在赴境外上市的領(lǐng)先企業(yè)中已較為成熟，有一定比例的公司將股權(quán)激勵(lì)作為常態(tài)化的薪酬工具。

?北交所開(kāi)市以來(lái)，目前已有11家公司設(shè)置了上市后的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，占總上市公司的10%。目前北交所尚未開(kāi)放第二類限制性股票這一激勵(lì)工具，市場(chǎng)實(shí)踐來(lái)看，第一類限制性股票仍為主流的激勵(lì)工具。

報(bào)告節(jié)選

職場(chǎng)中的股權(quán)激勵(lì)實(shí)施情況調(diào)研

?工作表現(xiàn)優(yōu)異是職場(chǎng)人獲得公司股權(quán)最主要的原因；高級(jí)別管理人員更受益于團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目的成就而獲得股權(quán)。

據(jù)脈脈調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，獲得過(guò)股權(quán)激勵(lì)的被調(diào)研者中，38%是因個(gè)人工作表現(xiàn)優(yōu)異被授予，32%是因入職公司較早而享受到早期紅利，而20%是源于團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目成就。

股權(quán)激勵(lì)的主要目的，是吸引和挽留優(yōu)秀人才，因此，工作表現(xiàn)優(yōu)異成為最有可能獲得股權(quán)激勵(lì)的方式與股權(quán)激勵(lì)的設(shè)計(jì)初衷是相一致的。此外，加入優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)共同完成舉足輕重的大項(xiàng)目，也是獲得股權(quán)激勵(lì)的重要方式之一。

享受入職時(shí)間早的紅利而獲得公司股權(quán)的比例高居第二。不容忽視的是，早期企業(yè)的成長(zhǎng)空間大，同時(shí)也伴隨著更多的風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，因此員工選擇加入初創(chuàng)企業(yè)，被授予的股權(quán)激勵(lì)同樣是高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。

?超70%的職場(chǎng)人獲得的股權(quán)激勵(lì)價(jià)值較授予時(shí)持平或有所提升，美股上市公司股權(quán)價(jià)值比例縮水最多。

近3成（29%）職場(chǎng)人被授予的股權(quán)激勵(lì)的當(dāng)前價(jià)值與授予時(shí)相比幾乎持平。超4成（41%）當(dāng)前價(jià)值與授予時(shí)相比有所提高，2成（20%）當(dāng)前價(jià)值與授予時(shí)相比有所縮水。

在經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體偏弱，股市走熊的前提下，依然有41%的被調(diào)研者獲授的股權(quán)激勵(lì)價(jià)值有所增加，且其中10%的人增幅達(dá)到3倍以上。

港股上市的公司中，員工獲得的股權(quán)價(jià)值較授予時(shí)有所提高的情形所占的比例最高，達(dá)到52%；美股上市公司中，員工獲得的股權(quán)價(jià)值提高的情形所占比例最小，為31%。

?六成被調(diào)研職場(chǎng)人依然愿意用現(xiàn)金薪酬換取公司股權(quán)，職級(jí)越高對(duì)股權(quán)的偏好越高。

六成被調(diào)研的職場(chǎng)人愿意嘗試以現(xiàn)金薪酬來(lái)置換更多的股權(quán)激勵(lì)。相比于僅有現(xiàn)金的薪酬包，現(xiàn)金薪酬+股權(quán)激勵(lì)的綜合配置更吸引求職者。

職級(jí)不同，股權(quán)對(duì)其吸引力也有所差異。調(diào)研顯示，總裁等高級(jí)別管理者對(duì)于股權(quán)的偏好明顯大于中層管理者及一般普通職員。三分之二（66%）的被調(diào)研高管更愿意以現(xiàn)金薪酬置換更多的股權(quán)激勵(lì)。

三大資本市場(chǎng)高管薪酬與股權(quán)激勵(lì)實(shí)踐研究

?近年來(lái)，A股股權(quán)激勵(lì)披露數(shù)創(chuàng)新高，迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，員工持股普及率近3年保持穩(wěn)定。

2021年共計(jì)763家A股上市公司公布了873個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，授予普及率在2021年迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)，達(dá)到了16%，相較2020年提升了近6個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)， 2022年A股股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的普及率可能較2021年有進(jìn)一步的提升，截至2022年9月底，共計(jì)608家A股上市公司公布了686個(gè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

2021年共計(jì)222家A股上市公司公布了231個(gè)員工持股計(jì)劃，員工持股計(jì)劃授予普及率近三年保持在穩(wěn)定水平，2019、2020、2021年授予普及率分別為3%、3%和5%。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年A股員工持股計(jì)劃的普及率仍將保持穩(wěn)定，截至2022年9月底，共計(jì)166家A股上市公司公布了169個(gè)員工持股計(jì)劃。

?股權(quán)激勵(lì)在赴境外上市的領(lǐng)先企業(yè)中已較為成熟，有一定比例的公司將股權(quán)激勵(lì)作為常態(tài)化的薪酬工具。

在股權(quán)激勵(lì)政策方面，港股和美股市場(chǎng)相比A股市場(chǎng)較為寬松，在激勵(lì)對(duì)象范圍、工具選擇、定價(jià)等方面的設(shè)計(jì)會(huì)更為靈活。領(lǐng)先的境外上市公司基本均推出過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

以我們選取的400家領(lǐng)先中國(guó)企業(yè)作為樣本進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，截至2021年底，赴港上市的樣本公司中有80%的公司有公告長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃，赴美上市的樣本公司中有89%的公司有公告長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃。

長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃的授予方面，赴港上市的樣本公司中有22%的公司連續(xù)3年進(jìn)行了授予，赴美上市的樣本公司占比更高，達(dá)到了37%。

?北交所開(kāi)市以來(lái)，目前已有11家公司設(shè)置了上市后的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，占總上市公司的10%。目前北交所尚未開(kāi)放第二類限制性股票這一激勵(lì)工具，市場(chǎng)實(shí)踐來(lái)看，第一類限制性股票仍為主流的激勵(lì)工具

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年后，北交所上市公司中，實(shí)行股權(quán)激勵(lì)的公司共28家（包含上市前設(shè)立實(shí)施及上市后的新設(shè)案例），占上市公司家數(shù)的25%。截至8月底，目前已有11家公司在上市后設(shè)立了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，占總上市公司的10%。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，2020年后公布的激勵(lì)計(jì)劃中，上市前確立激勵(lì)計(jì)劃的共17家公司，選擇第一類限制性股票的共11家，選擇期權(quán)的共5家，另有1家選擇使用組合工具。

上市后確立激勵(lì)計(jì)劃的11家公司中，有5家選擇了第一類限制性股票作為激勵(lì)工具，而有3家選擇了期權(quán)，其余3家選擇使用組合工具。