當(dāng)配資公司放膽操縱市場(chǎng)，注定是一場(chǎng)無(wú)法全身而退的豪賭。

伴隨著A股市場(chǎng)回暖，股票配資活動(dòng)有所抬頭。6月24日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布一起配資公司操縱市場(chǎng)案，涉案人通過(guò)操縱45個(gè)賬戶、運(yùn)用資金優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、虛假申報(bào)等方式，致使操縱個(gè)股股價(jià)在13個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)上漲26.35％，獲利超過(guò)六千萬(wàn)。

從處罰結(jié)果來(lái)看，兩名涉案人員合計(jì)罰沒(méi)金額近2.65億元，創(chuàng)今年以來(lái)罰沒(méi)金額之最。

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決定書(shū)指出，為從事配資買(mǎi)賣(mài)股票業(yè)務(wù)，張平、孫忠澤等人成立了上海萬(wàn)毓投資咨詢有限公司作為運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。從分工上來(lái)看，張平負(fù)責(zé)股票交易決策，孫忠澤參與尋找交易賬戶及資金劃轉(zhuǎn)。

天眼查信息顯示，萬(wàn)毓投資成立于2016年1月，注冊(cè)資本為1000萬(wàn)元。其中，張平為持股32％的二股東；孫忠澤為持股28％的三股東，且在公司任職監(jiān)事。

決定書(shū)顯示，根據(jù)萬(wàn)毓投資交易員指認(rèn)、與張平、孫忠澤合作的配資中介指認(rèn)及提交的相關(guān)證據(jù)、相關(guān)證券賬戶中資金來(lái)源或去向、委托下單的IP、MAC地址等證據(jù)，可以認(rèn)定在2016年11月10日至28日期間，張平、孫忠澤控制45個(gè)證券賬戶進(jìn)行證券交易，采用連續(xù)交易、在自己實(shí)際控制的賬戶間交易、虛假申報(bào)的手段操縱“柘中股份”。

就具體操作金額來(lái)看，兩人累計(jì)買(mǎi)入3427.56萬(wàn)股，成交金額8.27億元，累計(jì)賣(mài)出3427.56萬(wàn)股，成交金額8.95億元，扣除交易稅費(fèi)后獲利6618.99萬(wàn)元。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)決定：對(duì)張平、孫忠澤沒(méi)收違法所得6618.99萬(wàn)元，并處以1.99億元罰款，其中，對(duì)張平?jīng)]收違法所得5295.19萬(wàn)元，并處以1.59億元罰款；對(duì)孫忠澤沒(méi)收違法所得1323.80萬(wàn)元，并處以3971.39萬(wàn)元罰款。

此次案件，涉及法律條文：

《證券法》第七十七條：禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)：

（一）單獨(dú)或者通過(guò)合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，操縱證券交易價(jià)格或者證券交易量；

（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；

（三）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價(jià)格或者證券交易量；

（四）以其他手段操縱證券市場(chǎng)。操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。集中資金優(yōu)勢(shì)迅速拉盤(pán)，3大操縱手法曝光

操縱市場(chǎng)的“套路”大多一致，但對(duì)于一次性可操控大量賬戶的配資公司而言，其“路子”之野仍令人驚訝。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書(shū)，涉案人張平、孫忠澤通過(guò)控制45個(gè)賬戶，共通過(guò)三大手段操縱“柘中股份”：

一、集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)。

攜大額資金之勢(shì)殺入市場(chǎng)聯(lián)合連續(xù)買(mǎi)賣(mài)，是每個(gè)操縱市場(chǎng)案的第一步。而從買(mǎi)入量、賣(mài)出量、實(shí)際控制流通股份數(shù)量等數(shù)據(jù)來(lái)看，此次涉案人操縱“柘中股份”程度匪淺。

證監(jiān)會(huì)指出，在2016年11月10日至28日的13個(gè)交易日期間——

買(mǎi)入量：涉案賬戶組買(mǎi)入成交量占當(dāng)日市場(chǎng)成交量的比例超過(guò)10％的有6個(gè)交易日，超過(guò)20％的有3個(gè)交易日，其中在2016年11月11日買(mǎi)入成交占比達(dá)到最高，為31.53％。

賣(mài)出量：賬戶組賣(mài)出成交量占當(dāng)日市場(chǎng)成交量比例超過(guò)10％的有5個(gè)交易日，超過(guò)20％的有3個(gè)交易日，其中在2016年11月24日賣(mài)出成交占比達(dá)到最高，為30.24％。

持股量：賬戶組實(shí)際控制的流通股份數(shù)占“柘中股份”當(dāng)日實(shí)際流通股份總數(shù)比超過(guò)10％的有9個(gè)交易日，超過(guò)20％的有5個(gè)交易日，其中在2016年11月17日持倉(cāng)占流通股比達(dá)到最高，為25.88％。

在13個(gè)交易日中，賬戶組在12個(gè)交易日有買(mǎi)有賣(mài)，在多個(gè)交易日中多次委托買(mǎi)入價(jià)格高于委托前一刻市場(chǎng)成交價(jià)，甚至高于委托前一刻賣(mài)委托第5檔價(jià)格，或委托買(mǎi)入量高于委托前一刻市場(chǎng)前5檔賣(mài)出委托總量。

二、在自己實(shí)際控制的賬戶間交易。

證監(jiān)會(huì)指出，在13個(gè)交易日中，賬戶組在8個(gè)交易日存在在自己實(shí)際控制的賬戶間交易的行為，在多個(gè)交易日存在以高于委托前一刻賣(mài)委托第1檔價(jià)格、甚至高于委托前一刻賣(mài)委托第5檔價(jià)格對(duì)倒成交的情形。

三、虛假申報(bào)。

在13個(gè)交易日中，賬戶組在4個(gè)交易日存在虛假申報(bào)行為，具體方式為：一是在漲停價(jià)買(mǎi)盤(pán)遠(yuǎn)大于賣(mài)盤(pán)的情況下，反復(fù)、大量以漲停價(jià)申報(bào)買(mǎi)入“柘中股份”，繼而撤單后再申報(bào)；二是在申報(bào)買(mǎi)入委托部分成交后迅速將仍在1檔的買(mǎi)入委托撤銷(xiāo)。

在涉案人一系列違規(guī)操作下，“柘中股份”股價(jià)實(shí)現(xiàn)了迅速翻紅。據(jù)決定書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2016年11月10日至28日期間，“柘中股份”累計(jì)上漲26.35％，期間最大漲幅達(dá)到68.18％。同期中小板綜合指數(shù)累計(jì)上漲1.21％，“柘中股份”累計(jì)漲幅偏離中小板綜合指數(shù)25.14個(gè)百分點(diǎn)。

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在此次操縱市場(chǎng)案中，涉案人孫忠澤提出申辯意見(jiàn)稱，自己不知悉張平具體交易股票的情況，且證券賬戶和資金由張平操作，配資協(xié)議也由張平簽字，認(rèn)為自己未參與操縱“柘中股份”，請(qǐng)求免于處罰。

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，孫忠澤在與張平合作炒股過(guò)程中，參與出資和盈利分成，知悉張平的交易情況，參與尋找賬戶和資金劃轉(zhuǎn)，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定張平、孫忠澤構(gòu)成共同操縱“柘中股份”，對(duì)孫忠澤的意見(jiàn)不予采納。

據(jù)證監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)顯示，2018年全年，證監(jiān)會(huì)共作出行政處罰決定310件，同比增長(zhǎng)38.39％；罰沒(méi)款金額106.41億元，同比增長(zhǎng)42.28％。操縱市場(chǎng)類(lèi)案件38起，且大案頻出，罰沒(méi)款金額也屢創(chuàng)新高。其中，北八道控制包括配資賬戶在內(nèi)的301個(gè)證券賬戶操縱多只股票被處罰，罰沒(méi)款總額超50億元；自然人高某通過(guò)信托計(jì)劃等方式放大資金杠桿，對(duì)“精華制藥”實(shí)施了操縱行為，罰沒(méi)款共計(jì)17.95億元。

券商中國(guó)記者根據(jù)公開(kāi)信息不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除此次處罰外，今年以來(lái)另有5份涉及操縱市場(chǎng)的行政處罰決定書(shū)公布，合計(jì)罰沒(méi)金額約在6800萬(wàn)元。其中4起行政處罰公布時(shí)間集中于年初，均涉及操縱開(kāi)放性指數(shù)基金。

針對(duì)操縱市場(chǎng)案例，陜西證監(jiān)局此前提示稱，投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，應(yīng)樹(shù)立價(jià)值投資和理性投資理念，對(duì)市場(chǎng)、行業(yè)和公司情況冷靜分析，警惕市場(chǎng)操縱者興風(fēng)作浪，制造虛假繁榮。如果盲目跟風(fēng)炒作，極易被市場(chǎng)操縱者利用，造成慘重?fù)p失。跟風(fēng)炒作、追漲殺跌就是刀口舔血，小心天上掉下來(lái)的“餡餅”變成市場(chǎng)操縱者的“陷阱”和“利刃”，成為市場(chǎng)操縱者的高位“接盤(pán)俠”。

值得注意的是，隨著今年以來(lái)A股市場(chǎng)逐漸回暖，股票配資活動(dòng)有所抬頭，各種場(chǎng)外配資公司通過(guò)各種形式開(kāi)展“營(yíng)銷(xiāo)”，違法違規(guī)行為也時(shí)有發(fā)生。此次公布操縱市場(chǎng)案的違法事實(shí)雖發(fā)生在2016年，但仍給市場(chǎng)敲了警鐘。

2月25日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)場(chǎng)外配資報(bào)道增多的情況將密切關(guān)注，并將依法加強(qiáng)對(duì)交易的全過(guò)程監(jiān)管。而在4月16日，證監(jiān)會(huì)再次提醒廣大投資者提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，遠(yuǎn)離場(chǎng)外配資，以免遭受財(cái)產(chǎn)損失。除證監(jiān)會(huì)外，青島、江西、天津、廣東等多地證監(jiān)局也積極做出關(guān)于場(chǎng)外配資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)警示。

?證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，所謂的場(chǎng)外配資平臺(tái)均不具備經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)資質(zhì)，有的涉嫌從事非法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，有的甚至采用“虛擬盤(pán)”等方式涉嫌從事詐騙等違法犯罪活動(dòng)。證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注資本市場(chǎng)場(chǎng)外配資情況，堅(jiān)定不移地打擊違法違規(guī)的場(chǎng)外配資行為，堅(jiān)決維護(hù)投資者合法權(quán)益和資本市場(chǎng)正常秩序。