0.1

斯密所處的時(shí)代，國(guó)際貿(mào)易使用的是“實(shí)物貨幣”（金銀），國(guó)內(nèi)貿(mào)易使用的是紙幣。

此外，在國(guó)際貿(mào)易中，采用的是“匯兌”方式。

“匯兌”，就是兩個(gè)國(guó)家的商人，比如英國(guó)和法國(guó)，彼此之間的“信用”擔(dān)保。

法國(guó)商人在英國(guó)出售貨物，獲得100萬(wàn)元的紙幣，如前面所說(shuō)，他不要英國(guó)的紙幣，而需要換成金銀帶回到法國(guó)。

按照正常的流程，法國(guó)商人將貨物運(yùn)到英國(guó)，貨物當(dāng)然可以在英國(guó)直接出售，但只能獲得紙幣。然后，法國(guó)商人再拿著紙幣，到英國(guó)銀行兌換成金銀。最后，法國(guó)商人還要把金銀運(yùn)送回法國(guó)。整個(gè)交易過(guò)程到這時(shí)候才真正結(jié)束。

“匯兌”，則是法國(guó)商人獲得英國(guó)紙幣，并且來(lái)到英國(guó)銀行要求兌換時(shí)，由銀行開(kāi)具一張“匯票”，類似于一張收據(jù)。法國(guó)商人只要帶著匯票回到法國(guó)，再?gòu)奶峁┫嗤?wù)的法國(guó)銀行提取金銀就可以了。他既不需要從英國(guó)銀行從把金銀兌換出來(lái)，也不需要再把金銀從英國(guó)運(yùn)送到法國(guó)。顯然，“匯兌”既方便又降低了很多的風(fēng)險(xiǎn)。

0.2

“貼水”，就是法國(guó)商人在避免了自身的麻煩后，為此支付的報(bào)酬。法國(guó)商人把100萬(wàn)元的金銀運(yùn)送回法國(guó)，即使一路順利，路費(fèi)總是要支付的，比如說(shuō)，花費(fèi)了5萬(wàn)元，所以法國(guó)商人最終帶回法國(guó)的金銀也只剩95萬(wàn)元。

“貼水”就是在實(shí)際運(yùn)費(fèi)的基礎(chǔ)上，比實(shí)際運(yùn)費(fèi)更少的費(fèi)用，比如3萬(wàn)元。這樣法國(guó)商人拿著匯票，在法國(guó)銀行可以兌換到97萬(wàn)元。顯然，這對(duì)于法國(guó)商人是一件有利的事。

對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，它也不需要真正地把金銀運(yùn)送到法國(guó)。銀行在法國(guó)也有業(yè)務(wù)，英國(guó)商人在法國(guó)賣出貨物得到紙幣，也需要在兌換成金銀后從法國(guó)運(yùn)到英國(guó)。假定這正好也是100萬(wàn)元，那么英國(guó)商人與法國(guó)商人的這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)就相互沖抵了。

不過(guò)，總不可能每一次都正好沖抵，所以在一段時(shí)間以后，其中一方會(huì)出現(xiàn)“債務(wù)”，這時(shí)候就需要從一個(gè)國(guó)家，比如法國(guó)，向英國(guó)運(yùn)送金銀，以此償付債務(wù)。

可是，在戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)下，顯然不可能再相互運(yùn)送貨物或者金銀，除非“走私”。

怎么解決這個(gè)問(wèn)題呢？?jī)煞N途徑。一，“和談”。二，“征服”。而“征服”顯然意味著“更多的戰(zhàn)爭(zhēng)”。

0.3

如果我生產(chǎn)的產(chǎn)品，可以直接與我的鄰居交換，顯然我沒(méi)有必要把產(chǎn)品交給經(jīng)銷商。

當(dāng)我生產(chǎn)的產(chǎn)品更多，多到我的鄰居不能提供相等的交換產(chǎn)品，我就需要到更遠(yuǎn)的地方尋找機(jī)會(huì)，比如“集市”。

如果經(jīng)銷商向我收購(gòu)產(chǎn)品的價(jià)格，等于甚至高于我到集市出售，顯然我也不會(huì)拒絕。

如果把以上簡(jiǎn)陋的假設(shè)看作基礎(chǔ)，將會(huì)發(fā)生什么呢？

①我出售產(chǎn)品的價(jià)格更高，但我得到的是“貨幣”。如果我想用貨幣購(gòu)買我所需的產(chǎn)品，兩個(gè)選擇。一，我仍然要到集市上去。二，我直接從經(jīng)銷商手中購(gòu)買。

②集市上之前與我交換的人，他當(dāng)然需要我的產(chǎn)品。那么，他只能等到經(jīng)銷商把我的產(chǎn)品帶回到集市上，再與經(jīng)銷商交換?？墒?，經(jīng)銷商是用更高的價(jià)格從我手中購(gòu)買產(chǎn)品，當(dāng)然也不可能再按照原來(lái)較低的交換出售。所以，集市上的人，或者不再買了，或者必須接受更高的價(jià)格。另一方面，經(jīng)銷商卻還需要向集市上的人購(gòu)買產(chǎn)品再賣給我。那么集市上的人，唯一的選擇就是也把產(chǎn)品高價(jià)出售，價(jià)格正好等于經(jīng)銷商出售的產(chǎn)品價(jià)格。

在這種情況下，原來(lái)的產(chǎn)品交換仍然沒(méi)變，變化的只是產(chǎn)品的“名義價(jià)格”。

③經(jīng)銷商得到了什么呢？除了名義上的更高的價(jià)格，經(jīng)銷商什么也沒(méi)得到，反而還要自己來(lái)回地奔波。

因此，這種假設(shè)最終當(dāng)然是不成立的。

0.4

但這不妨礙我們繼續(xù)假設(shè)下一步。

由于經(jīng)銷商的介入，產(chǎn)品的名義價(jià)格上漲了。對(duì)于我或者集市上的人來(lái)說(shuō)，出售產(chǎn)品后，不管實(shí)際狀況如何，有一點(diǎn)是確定的事實(shí)，那就是我們手中的貨幣“變多”了。

我不知道經(jīng)銷商為什么要提高價(jià)格收購(gòu)我的產(chǎn)品，但我一定知道，如果我能夠生產(chǎn)更多產(chǎn)品，那么我能夠獲得的貨幣也必然更多。

既然經(jīng)銷商以更高的價(jià)格收購(gòu)我的產(chǎn)品，我也就不需要在意，產(chǎn)品最終會(huì)怎么樣，是經(jīng)銷商自己消耗掉，還是經(jīng)銷商再賣給其他人。

對(duì)于其他那些像我一樣，生產(chǎn)產(chǎn)品是為了交換其他產(chǎn)品的人，也同樣會(huì)愿意與經(jīng)銷商打交道。

最終，生產(chǎn)者彼此之間，就多出了經(jīng)銷商作為“中介”。生產(chǎn)者只能向經(jīng)銷商出售產(chǎn)品，獲得的也只能是或多或少的貨幣?？墒?，貨幣并非像我一樣的生產(chǎn)者的最終需要。我們還要再用貨幣購(gòu)買產(chǎn)品。向誰(shuí)購(gòu)買呢？經(jīng)銷商。

0.5

經(jīng)過(guò)這樣的曲折交換后，掌握了人們所需求產(chǎn)品的最真實(shí)狀況的人，就不是生產(chǎn)者自身，而是經(jīng)銷商。

對(duì)于生產(chǎn)者來(lái)說(shuō)，只要經(jīng)銷商愿意收購(gòu)，他就可以埋頭生產(chǎn)，不問(wèn)其他。

而對(duì)經(jīng)銷商來(lái)說(shuō)，他根據(jù)人們的需要，調(diào)配產(chǎn)品的各個(gè)去處。他一面要保持生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品與需求之間的平衡，一面又要不斷地?cái)U(kuò)大需求的市場(chǎng)。因?yàn)槌鍪鄣漠a(chǎn)品越多，帶給經(jīng)銷商的利潤(rùn)也就越多。

要做到這種程度，前提條件就是，必須把一切產(chǎn)品都轉(zhuǎn)化為商品，并且必須把一切商品都交由經(jīng)銷商調(diào)控。換句話說(shuō)，必須以“需求”控制“生產(chǎn)”，因?yàn)橛行枨髸r(shí)，經(jīng)銷商才可以把產(chǎn)品賣出去。

這就形成了現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中的兩大要素，“自由”與“需求”。

1

第一節(jié) 從重商主義的原則看這些限制的不合理

重商主義所提倡的增加金銀量的第二個(gè)方法，是對(duì)那些貿(mào)易差額被認(rèn)為于我國(guó)不利的那些國(guó)家的幾乎所有貨物的進(jìn)口，都加以特別限制。

例如，西利西亞的細(xì)麻布，只要繳納了一定的稅，即可輸入英國(guó)，供英國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)；但對(duì)法國(guó)的細(xì)葛布及細(xì)麻布則禁止進(jìn)口，只能在倫敦港存入客棧以待出口。

法國(guó)葡萄酒輸入所須負(fù)擔(dān)的稅，也比葡萄牙或任何其他國(guó)家的葡萄酒重。依照1692年所謂的進(jìn)口法，一切法國(guó)商品，都需繳納其價(jià)值的百分之二十五的稅；但其他各國(guó)的貨物所納的稅，卻大部分要輕得多，很少超過(guò)百分之五。

誠(chéng)然，法國(guó)葡萄酒、白蘭地、食鹽、醋，不在此限，但此等商品，卻依照別項(xiàng)法令或同一法令的特殊條款，繳納別種重稅。

1696年，又認(rèn)為此百分之二十五的稅，還不夠阻止法國(guó)商品輸入，于是又對(duì)白蘭地以外的法國(guó)貨物再征收百分之二十五的稅，同時(shí)對(duì)法國(guó)葡萄酒每桶征收新稅二十五鎊，對(duì)法國(guó)的醋每桶征收新稅十五鎊。

法國(guó)貨物從未免稅，上面列舉的各種貨物或大部分貨物必須繳納那些一般補(bǔ)助稅或百分之五稅。要是把三分之一補(bǔ)助稅和三分之二補(bǔ)助稅也計(jì)算在內(nèi)，那就一共有五種補(bǔ)助稅。

因此，在這次戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始以前（英法七年戰(zhàn)爭(zhēng)，1756－1763），法國(guó)大部分農(nóng)產(chǎn)品和制造品，至少也需負(fù)擔(dān)百分之七十五的稅。對(duì)大部分貨物來(lái)說(shuō)，這樣重的稅無(wú)異于禁止進(jìn)口。

我相信，法國(guó)也針?shù)h相對(duì)地以同樣重的稅，加在我們的貨物及制造品上，雖然我不知道它所征收的稅具體重到什么地步。

這種相互的限制，幾乎斷絕了兩國(guó)間的一切公平貿(mào)易，現(xiàn)在法國(guó)貨物運(yùn)至英國(guó)，和英國(guó)貨物運(yùn)至法國(guó)，主要都靠走私。

2

我在前章所考察的那些原則，起源于私人利益和壟斷精神；在這章所要考察的各項(xiàng)原則，則起源于民族偏見(jiàn)和敵對(duì)精神。

因此，可以預(yù)料，我在這章所要考察的原則更不合理。甚至根據(jù)重商主義的原則來(lái)說(shuō)，也是不合理的。

第一，即使英法間自由通商的結(jié)果，貿(mào)易差額確對(duì)法國(guó)有利，我們亦不能因此便斷言，那樣一種貿(mào)易將對(duì)英國(guó)不利，亦不能因此便斷言，英國(guó)全部貿(mào)易總差額，將因這種貿(mào)易而更加不利于英國(guó)。

如果法國(guó)的葡萄酒比葡萄牙的葡萄酒更加價(jià)廉物美，法國(guó)的麻布則比德國(guó)的麻布更加價(jià)廉物美，那么英國(guó)向法國(guó)購(gòu)買所需的葡萄酒和麻布，當(dāng)然比向葡萄牙和德國(guó)購(gòu)買更加有利。

從法國(guó)每年進(jìn)口的貨物的價(jià)值，固將大增，但因同品質(zhì)的法國(guó)貨物比葡萄牙、德意志的便宜，故全部的進(jìn)口花費(fèi)卻會(huì)減少。即使進(jìn)口的法國(guó)貨物完全在英國(guó)消費(fèi)，情況也是如此。

第二，所輸入的全部法國(guó)貨物，有大部分可以再向其他國(guó)家出口。這種再輸出，也許會(huì)帶回與法國(guó)全部進(jìn)口貨物原始成本價(jià)值相等的收益。

人們常說(shuō)的東印度貿(mào)易，對(duì)法國(guó)貿(mào)易也可適用。就是說(shuō)，東印度貨物雖然大部分是用金銀購(gòu)買，但將其中一部分貨物再出口，所帶回來(lái)的金銀，比全部貨物的原始成本還多?，F(xiàn)在，荷蘭最重要貿(mào)易部門之一，就是將法國(guó)貨物販運(yùn)到歐洲其他各國(guó)。英國(guó)人喝的法國(guó)葡萄酒，也有一部分是由荷蘭及西蘭島秘密輸入的。

如果英法間貿(mào)易自由，或法國(guó)貨物在輸入時(shí)繳納與歐洲其他各國(guó)同樣的稅，并在輸出時(shí)退稅，那么英國(guó)可能就會(huì)分享到對(duì)荷蘭來(lái)說(shuō)十分有利的貿(mào)易的好處。

第三，也是最后，我們沒(méi)有一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)，可以判定兩國(guó)間的貿(mào)易差額究竟對(duì)何國(guó)有利，或者說(shuō)哪國(guó)的出口價(jià)值最大。關(guān)于這類問(wèn)題，我們的判斷往往根據(jù)由個(gè)別商人的私利所左右的民族偏見(jiàn)和敵對(duì)情緒。

在這種場(chǎng)合，人們往往使用兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，即關(guān)稅賬簿與匯兌情況。由于關(guān)稅賬簿對(duì)各種商品評(píng)價(jià)的，有大部分不準(zhǔn)確，所以現(xiàn)在大家都認(rèn)為那是很靠不住的標(biāo)準(zhǔn)。至于匯兌情形，恐怕也是同樣不可靠。

3

當(dāng)倫敦與巴黎兩地以平價(jià)匯兌時(shí)，據(jù)說(shuō)那就顯示倫敦欠巴黎的債務(wù)，恰被巴黎欠倫敦的債務(wù)所抵消了；反之，若巴黎匯票需在倫敦貼水時(shí)，據(jù)說(shuō)那就顯示倫敦欠巴黎的債務(wù)，沒(méi)被巴黎欠倫敦的債務(wù)所抵消。

因此，倫敦必需以一定的貨幣送往巴黎補(bǔ)足差額。因?yàn)檩敵鲐泿偶日形ｋU(xiǎn)，又很麻煩，并需支付費(fèi)用，所以代匯者要求貼水，匯兌人亦需支付貼水。

據(jù)說(shuō)，這兩個(gè)都市間，債權(quán)與債務(wù)的普通狀態(tài)，必然受彼此間商務(wù)來(lái)往普通情況的支配。

由甲方從乙方的進(jìn)口數(shù)額若不大于向乙方的出口數(shù)額時(shí)，則彼此間債務(wù)與債權(quán)可以抵消。但若甲方從乙方進(jìn)口的價(jià)值大于向乙方出口的價(jià)值，則甲方負(fù)乙方的數(shù)額必大于乙方負(fù)甲方的數(shù)額，債權(quán)債務(wù)不能互相抵消，于是債務(wù)大于債權(quán)的方面，必須輸出貨幣。

匯兌的普通情況，既標(biāo)示兩地間債務(wù)與債權(quán)的普通狀態(tài)，亦必然標(biāo)示兩地間出口與進(jìn)口的普通情況，因?yàn)閮傻亻g債權(quán)債務(wù)的普通狀態(tài)，必然受兩地間普通進(jìn)出口情況的支配。

可是，即使匯兌的一般情況可充分表示兩地間債務(wù)與債權(quán)的普通狀態(tài)，但亦不能因此便斷言，債務(wù)債權(quán)的普通狀態(tài)若有利于一個(gè)地方，貿(mào)易差額亦對(duì)它有利。

兩地間債務(wù)與債權(quán)的普通狀態(tài)，未必完全取決于兩地間普通交易情況，而常受兩地間任何一地對(duì)其他各地交易情況的支配。

譬如，英國(guó)常以荷蘭的匯票購(gòu)買漢堡、但澤、里加等處的貨物，那么英荷間債務(wù)與債權(quán)的普通狀態(tài)，即不完全受這兩國(guó)間普通交易情況的支配，而卻受英國(guó)對(duì)那些其他地方普通交易的影響。

在這種情況下，即使英國(guó)每年向荷蘭的出口，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)英國(guó)每年從荷蘭進(jìn)口，即使所謂貿(mào)易差額大大有利于英國(guó)，英國(guó)每年仍需輸出貨幣到荷蘭。

4

此外，按照一貫計(jì)算匯兌平價(jià)的方法，匯兌的一般情況，亦不能充分表示，匯兌的一般情況如果被認(rèn)為有利于一個(gè)國(guó)家，那么債務(wù)與債權(quán)的一般情況亦對(duì)它有利。

換言之，真實(shí)的匯兌情況，與估計(jì)的匯兌情況，可能極不相同，而且事實(shí)也的確如此。所以，在許多場(chǎng)合，關(guān)于債務(wù)債權(quán)的一般情況，我們決不能根據(jù)匯兌的一般情況得到確實(shí)的結(jié)論。

假設(shè)你在英國(guó)支付的一筆貨幣，按照英國(guó)造幣廠標(biāo)準(zhǔn)，它包含若干純銀，而你所得的匯票，在法國(guó)兌付的貨幣額，按照法國(guó)造幣廠標(biāo)準(zhǔn)，其中所含的純銀量恰好相等，人們就說(shuō)英法兩國(guó)以平價(jià)匯兌。

如果你所支付的多于兌付所得，人們就認(rèn)為你貼水了，并說(shuō)匯兌對(duì)英國(guó)不利，對(duì)法國(guó)有利。如果你支付的少于兌付所得，人們就認(rèn)為你得了貼水，并說(shuō)匯兌對(duì)法國(guó)不利，對(duì)英國(guó)有利。

但是，第一，我們不能常常按照各國(guó)造幣廠的標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)判斷各國(guó)通用貨幣的價(jià)值。

各國(guó)通用貨幣由于磨損和削剪，或多或少會(huì)低于造幣標(biāo)準(zhǔn)。一國(guó)通用貨幣與他國(guó)通用貨幣的相對(duì)價(jià)值，并不看各自應(yīng)含的純銀量，而卻看各自實(shí)含的純銀量來(lái)定。

在威廉時(shí)代銀幣改鑄以前，英荷間的匯兌，依照普通計(jì)算法，按照各自造幣廠的標(biāo)準(zhǔn)，要英國(guó)貼水百分之二十五。但英國(guó)當(dāng)時(shí)通用貨幣的價(jià)值，據(jù)朗茲先生調(diào)查研究所得，卻低于其標(biāo)準(zhǔn)價(jià)值百分之二十五。

所以，當(dāng)時(shí)兩國(guó)間的匯兌，照通常計(jì)算法，雖是那么大不利于英國(guó)，實(shí)則有利于英國(guó)。實(shí)際上在英國(guó)支付較小量純銀，所購(gòu)得的匯票，卻可在荷蘭兌得較大量純銀。被認(rèn)為付了貼水的人，實(shí)際上卻得了貼水。

在英國(guó)金幣改鑄以前，法國(guó)鑄幣比英國(guó)鑄幣的磨損程度小得多，而法國(guó)鑄幣接近其標(biāo)準(zhǔn)的程度也許比英國(guó)鑄幣大百分之二或百分之三。如果英法間的匯兌，據(jù)計(jì)算，其不利于英國(guó)的程度，若未超過(guò)百分之二或百分之三，則真實(shí)的匯兌便可對(duì)英國(guó)有利。而自金幣改鑄以來(lái)，匯兌總是有利于英國(guó)而不利于法國(guó)。

5

第二，有些國(guó)家的造幣費(fèi)用，由政府支付；有些國(guó)家，則由私人支付，而且持銀塊往造幣廠鑄造的，不僅要支付鑄幣的費(fèi)用，有時(shí)還要給政府提供若干收入。

在英國(guó)，造幣費(fèi)用由國(guó)家支付，如果你持一磅重的標(biāo)準(zhǔn)銀至造幣廠，你可取回六十二先令，內(nèi)合同樣的標(biāo)準(zhǔn)銀一磅。

在法國(guó)，鑄幣須扣除百分之八的稅，這不僅足夠支付造幣費(fèi)用，而且可給政府提供小額收入。

在英國(guó)，因鑄幣不收費(fèi)，故通用貨幣的價(jià)值，絕不可能大大超過(guò)鑄幣內(nèi)含的銀塊量的價(jià)值。在法國(guó)，工價(jià)增加鑄幣的價(jià)值，就像工價(jià)增加金銀器皿的價(jià)值一樣。

所以，包含一定重量純銀的若干法國(guó)貨幣，比包含等量純銀的若干英國(guó)貨幣有更大的價(jià)值，必須支付更多的銀塊或商品來(lái)購(gòu)買它。

所以，這兩國(guó)的鑄幣，雖同樣接近各自造幣廠的標(biāo)準(zhǔn)，但包含等量純銀的一定數(shù)額的英國(guó)貨幣，未必就能購(gòu)買包含等量純銀的一定數(shù)額法國(guó)貨幣，因而未必就能購(gòu)買在法國(guó)兌付這貨幣額的匯票。

如果為購(gòu)買一張匯票，英國(guó)所支付的額外貨幣，恰好補(bǔ)償法國(guó)鑄幣費(fèi)用，那么兩國(guó)間的匯兌，實(shí)際上就是平價(jià)匯兌，債務(wù)與債權(quán)自可互相抵消，雖然按照計(jì)算，這兩國(guó)間的匯兌有利于法國(guó)。

如果為購(gòu)買這張期票，英國(guó)所支付的額外貨幣，少于上述數(shù)額，那么兩國(guó)間的匯兌，實(shí)際上是有利于英國(guó)的，雖然按計(jì)算仍是對(duì)法國(guó)有利。

6

第三，也是最后，有些地方，如阿姆斯特丹、漢堡、威尼斯等地，都以他們所謂銀行貨幣兌付外國(guó)匯票；但有些地方，如倫敦、里斯本、安特衛(wèi)普、萊格恩等地，則以當(dāng)?shù)赝ㄓ秘泿艃陡丁?/p>

所謂銀行貨幣，總是比同一名義金額的通用貨幣有更大價(jià)值，例如，阿姆斯特丹銀行貨幣一千盾，就比阿姆斯特丹地方通用貨幣一千盾有更大的價(jià)值。二者間的差額，被稱為銀行的扣頭，這在阿姆斯特丹，一般大約是百分之五。

假設(shè)兩國(guó)通用的貨幣，同樣接近各自造幣廠的標(biāo)準(zhǔn)，但一國(guó)以通用貨幣兌付外國(guó)匯票，另一國(guó)則以銀行貨幣兌付外國(guó)匯票，這兩國(guó)間的匯兌，事實(shí)上有利于以通用貨幣兌付的國(guó)家，但按照計(jì)算，卻有利于以銀行貨幣兌付的國(guó)家。

基于同樣的原因，雖然事實(shí)上是有利于以較劣貨幣兌付外國(guó)匯票的國(guó)家，但按照計(jì)算，卻仍有利于以較良貨幣兌付的國(guó)家。

在最近金幣改鑄以前，對(duì)阿姆斯特丹，對(duì)漢堡，對(duì)威尼斯，我相信，對(duì)一切其他以所謂銀行貨幣兌付的地方，倫敦的匯兌，按照計(jì)算，都是不利于倫敦的。但我們不能因此便斷言，實(shí)際匯兌就是對(duì)倫敦不利。

從金幣改鑄以來(lái)，即使是與這些地方通匯，實(shí)際匯兌也是對(duì)倫敦有利的。對(duì)里斯本，對(duì)安特衛(wèi)普，對(duì)萊格恩，我相信除了對(duì)法國(guó)，倫敦對(duì)歐洲大多數(shù)以通用貨幣兌付匯票的地方，按照計(jì)算，其匯兌大都對(duì)倫敦有利；真實(shí)匯兌也很可能是這樣的。