A股市場自古有“五窮六絕七翻身”的說法，轉(zhuǎn)眼又到7月份，市場板塊的輪動更加劇烈。以芯片、半導(dǎo)體為代表的科技板塊，正在加速修復(fù)前期高估值；而白酒、醫(yī)藥則再創(chuàng)新高。

那么，7月份有哪些個(gè)股存在溢價(jià)和高估風(fēng)險(xiǎn)，又有哪些個(gè)股具備大牛股的潛力？

風(fēng)險(xiǎn)一：限售股解禁

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月25日收盤，從7月1日至7月31日，目前已經(jīng)有165只個(gè)股披露了限售股解禁計(jì)劃，開始流通股數(shù)合計(jì)216.33億股，開始流通市值達(dá)4635.33億元。

其中，解禁數(shù)量最多的個(gè)股是農(nóng)業(yè)銀行，此次解禁52.29億股，解禁市值達(dá)160.54億元，為定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份。值得注意的是，此次解禁，收益率則為-9.61%。這意味著參與定向增發(fā)的機(jī)構(gòu)：中國煙草總公司、上海海煙投資管理有限公司、中維資本控股、中國煙草總公司湖北省公司、新華人壽保險(xiǎn)等，均以虧損告終。

而解禁中虧損最多的則是雙林股份。該股預(yù)計(jì)于7月29日解禁，解禁數(shù)量為1146.97萬股，市值達(dá)1.19億元，解禁收益率為-58.16%。

對于解禁收益率為負(fù)數(shù)的個(gè)股而言，此次解禁則屬于利空消息。當(dāng)參與定增持有6個(gè)月后，收益率卻為負(fù)數(shù)，機(jī)構(gòu)則會蜂擁賣出個(gè)股，沖擊現(xiàn)有股價(jià)。

以下為7月份解禁市值前30高個(gè)股，供大家投資參考。

風(fēng)險(xiǎn)二：股票回購

Wind數(shù)據(jù)顯示，自6月20日以來，共計(jì)4家公司發(fā)布了股票回購計(jì)劃。其中，中環(huán)股份以3.3億元的金額居首位。

值得關(guān)注的是，在上述公告發(fā)布前最后一個(gè)交易日（6月18日），中環(huán)股份報(bào)收30.3元/股，相較于此，公司此番設(shè)定的股份回購價(jià)格上限為42元/股，溢價(jià)率約為38.6%。

股票回購?fù)馕吨蓶|方對公司股價(jià)的看好。在此前不久，中環(huán)股份董事長李東生曾先后于2021年3月25日、5月7日分別買入公司股票1800003股、375000股，以此表達(dá)對公司未來發(fā)展前景的信心及對價(jià)值的認(rèn)同。

而6月20日晚，TCL科技也發(fā)布公告，宣布將以集中競價(jià)交易方式回購公司股份，回購總金額預(yù)計(jì)6-7億元，用于員工持股 計(jì)劃或者股權(quán)激勵。

風(fēng)險(xiǎn)三：股權(quán)質(zhì)押

而從6月14日以來，共計(jì)57家公司進(jìn)行了股權(quán)質(zhì)押。其中金額最大的則是蘇寧易購，6月15日，股東蘇寧控股集團(tuán)將3.7億股質(zhì)押給了星鏈商業(yè)保理（天津），同日，股東蘇寧電器集團(tuán)有限公司也將1.47億股質(zhì)押給鏈商業(yè)保理（天津）。按照蘇寧易購披露的說法，這兩起質(zhì)押都為保理業(yè)務(wù)提供增信。

截至6月16日，股東及其一致行動人張近東及蘇寧控股集團(tuán)共計(jì)持股2,322,598,355股，持股比例24.94%，本次質(zhì)押后質(zhì)押股份數(shù)量1,782,416,924，占其所持股份的76.74%，占總股本19.14%。

頻發(fā)質(zhì)押，或許意味著蘇寧資金鏈偏緊張。數(shù)據(jù)顯示，2021年內(nèi)“蘇寧系”到期債券約160億元。

利好：ST撤銷

對于個(gè)股來說，ST的摘星和恢復(fù)上市則是重生的機(jī)遇。本月，相繼有五只個(gè)股宣布撤銷ST。

二級市場也給予了極大的熱情。撤銷ST的第一天，6月23日，深中華就登上龍虎榜，盤中振幅達(dá)15%。龍虎榜中，買入金額前5名買入總計(jì)1464.68萬元，占當(dāng)天總成交金額8.11%。賣出金額前5名賣出總計(jì)2569.99萬元，占當(dāng)天總成交金額14.23%。

但需要注意的是，對于這種“二次上市”的個(gè)股，特別需要警惕炒作的風(fēng)險(xiǎn)。

下半年A股展望

2021年已經(jīng)過半，展望未來市場機(jī)會，我們認(rèn)為，下半年A股將重回成長股行情。A股市場從近兩個(gè)月的“中期調(diào)整”中快速反彈，成長風(fēng)格一直是市場的主要機(jī)會所在。在增長逐步回落的背景下，流動性有望逐步相對寬裕。

但另一方面，成長風(fēng)格內(nèi)部也呈現(xiàn)輪動加快、分化加大的情形。具體表現(xiàn)在市場熱點(diǎn)板塊輪動迅速，從周期板塊的鋼鐵、煤炭到成長板塊的醫(yī)美、智能汽車等主題，都出現(xiàn)了這種現(xiàn)狀。

綜合增長、估值、政策及海外市場等因素，建議“輕指數(shù)、重結(jié)構(gòu)、偏成長”，重視產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級等“新經(jīng)濟(jì)”大趨勢。

建議關(guān)注如下三條主線：

1）新能源行業(yè)：重點(diǎn)關(guān)注中國已經(jīng)具備競爭力或正在壯大的產(chǎn)業(yè)鏈，如電動車產(chǎn)業(yè)鏈、新能源光伏、科技硬件與軟件、電子半導(dǎo)體等；

2）消費(fèi)類行業(yè)：按照“高品質(zhì)”、“高性價(jià)比”兩條主線尋找龍頭，關(guān)注日用品、飲料、服裝、輕工家居、酒店旅游、家電、醫(yī)藥及醫(yī)療器械等領(lǐng)域，自下而上擇股；

3）逐步降低周期配置但關(guān)注部分結(jié)構(gòu)有利或具備結(jié)構(gòu)性成長特征的周期：部分有色金屬如鋰、銅等，化工以及受益于財(cái)富及資管大發(fā)展趨勢的金融龍頭。

風(fēng)險(xiǎn)提示：以上信息來自公開資料，部分摘自中金研報(bào)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

免責(zé)聲明：本文僅供參考，并不構(gòu)成投資的依據(jù)，投資者應(yīng)根據(jù)個(gè)人投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況和需求來獨(dú)立做出投資決策并自行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，我公司及其雇員不對據(jù)此而引致的任何直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任。

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