前后不一致

作者 | 徐雨婷

“預(yù)計(jì)上半年歸屬凈利潤1600萬–2100萬元，同比增長136.13%–209.92%；扣非凈利潤1100萬元–1600萬元，同比增長386.83%–608.12%?！?/p>

日前，黑芝麻發(fā)布了2023年半年度業(yè)績預(yù)告，凈利潤同比成倍增長。

為什么今年上半年業(yè)績大漲？黑芝麻給出的答案是：報(bào)告期公司進(jìn)一步優(yōu)化主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化產(chǎn)品成本管理和相關(guān)費(fèi)用管控，盈利水平較上年同期有一定提升。

事實(shí)上，自黑芝麻走上新能源轉(zhuǎn)型之路后，如此高的業(yè)績?cè)鏊俨⒉怀Ｒ姟?/p>

2017年6月，黑芝麻宣布攜手深圳天臣、大連智云共同投資10億元，設(shè)立天臣南方電源系統(tǒng)有限公司（即如今的天臣新能源），黑芝麻出資3億元，持股比例為30%。食品企業(yè)黑芝麻的新能源轉(zhuǎn)型由此開始。

不過，自2017年開始，黑芝麻連續(xù)五年凈利潤下滑，最近兩年虧損。2021年，黑芝麻虧損1.09億元，2022年虧損1.4億元。

值得注意的是，黑芝麻旗下的天臣新能源財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)疑似“打架”。

2022年10月，黑芝麻在公告中披露，天臣新能源2021年?duì)I收為1.34億元，凈虧損2.33億元。而今年6月，黑芝麻在另一則公告中披露，天臣新能源2021年?duì)I收為0元，凈虧損1591.08萬元。

為何天臣新能源2021年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)前后不一致？公司已連續(xù)兩年在第四季度出現(xiàn)大幅虧損，今年如何保障盈利？《雪浪商業(yè)》就此聯(lián)系黑芝麻，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

01

資產(chǎn)收入究竟幾何？

“年報(bào)顯示，你公司關(guān)聯(lián)參股公司天臣新能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱“天臣新能源”）本期投資收益為-405.54萬元，天臣新能源報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)凈利潤-1352萬元且存在涉訴情形，你公司對(duì)其長期股權(quán)投資賬面價(jià)值為1.40億元，未對(duì)其計(jì)提減值準(zhǔn)備?！?/p>

6月9日，深交所向黑芝麻下發(fā)年報(bào)問詢函，要求其說明天臣新能源及江西小黑小蜜近三年又一期的經(jīng)營情況及主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，包括不限于總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入、 凈利潤、毛利率等。

6月22日，黑芝麻針對(duì)上述問詢函發(fā)布回復(fù)公告。公告顯示，天臣新能源2020年、2021年、2023年Q1營收均為0元，僅2022年實(shí)現(xiàn)營收543.32萬元。2020年-2023年Q1，天臣新能源分別凈虧損305.46萬元、1591.08萬元、1351.79萬元、51.6萬元。

截至2023年3月末，天臣新能源總資產(chǎn)從2020年的15.73億元縮水至11.11億元，總負(fù)債從2020年的5.78億元增加至6.45億元。

對(duì)此，黑芝麻稱，天臣新能源成立后，鑒于外部環(huán)境因素，其主要從事行業(yè)研究、技術(shù)研究與技術(shù)儲(chǔ)備、人才培養(yǎng)等，前期是為發(fā)展新能源業(yè)務(wù)作準(zhǔn)備，在蓄力待發(fā)；同時(shí)因其投 建的南京生產(chǎn)基地尚在建設(shè)當(dāng)中，目前尚未竣工投產(chǎn)，其本身尚未開展經(jīng)營業(yè)務(wù)，未產(chǎn)生營業(yè)收入，其現(xiàn)有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與同行業(yè)不具有可比性。

《雪浪商業(yè)》注意到，黑芝麻披露的天臣新能源2021年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)疑似前后“打架”。

2022年10月10日，黑芝麻曾發(fā)布《關(guān)于對(duì)天臣新能源有限公司增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》，該公告披露，未經(jīng)審計(jì)數(shù)據(jù)顯示，天臣新能源2021年?duì)I收為1.34億元，凈虧損2.33億元。截至2021年末，天臣新能源資產(chǎn)總額21.44億元，負(fù)債總額11.5億元。

而據(jù)上述年報(bào)問詢函回復(fù)公告，天臣新能源2021年?duì)I收為0元，凈虧損1591.08萬元。截至2021年末，其資產(chǎn)總額為15.34億元，負(fù)債總額5.54億元。

為什么兩則不同公告披露的天臣新能源2021年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不一致？《雪浪商業(yè)》就此聯(lián)系企業(yè)，截至發(fā)稿，暫未收到回復(fù)。

投資天臣新能源，只是黑芝麻轉(zhuǎn)型新能源的動(dòng)作之一。

今年4月1日，黑芝麻曾宣布，擬將下屬全資子公司江西小黑小蜜的經(jīng)營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為儲(chǔ)能鋰電池生產(chǎn)經(jīng)營，并投資建設(shè)儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地，本項(xiàng)目總投資預(yù)算約為35億元。

但據(jù)黑芝麻今年6月在問詢函回復(fù)公告中披露的數(shù)據(jù)，2020年、2021年江西小黑小蜜分別凈虧損1850.37萬元、1445.87萬元，2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤847.98萬元，但今年一季度又虧損477.56萬元。

對(duì)此，黑芝麻稱，江西小黑小蜜在進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型前為本公司的食品生產(chǎn)基地，以食品生產(chǎn)為主，所生產(chǎn)的產(chǎn)品由本公司的銷售公司負(fù)責(zé)銷售。按照本公司發(fā)展戰(zhàn)略，在2021年將罐糊生產(chǎn)線優(yōu)化調(diào)整至安徽滁州生產(chǎn)基地，在2022年將沖飲糊類生產(chǎn)線優(yōu)化調(diào)整至廣西容縣生產(chǎn)基地，該公司食品生產(chǎn)在2022年6月已全面停產(chǎn)。

根據(jù)江西小黑小蜜相關(guān)資產(chǎn)已閑置和公司發(fā)展新能源業(yè)務(wù)的規(guī)劃，公司決定將其主營業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為新能源生產(chǎn)經(jīng)營，并投資建設(shè)磷酸鐵鋰儲(chǔ)能鋰電池生產(chǎn)基地。江西小黑小蜜目前尚在轉(zhuǎn)型期，正在實(shí)施儲(chǔ)能電池生產(chǎn)基地的建設(shè)，其近三年的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與新能源行業(yè)公司不具可比性。

除了投資新能源， 黑芝麻還涉足了健康醫(yī)養(yǎng)投資業(yè)務(wù)，并在經(jīng)營范圍新增保健食品生產(chǎn)。

2022年，黑芝麻投資設(shè)立了子公司廣西南方健康產(chǎn)業(yè)投資有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“廣西南方健康”），從事健康醫(yī)養(yǎng)業(yè)務(wù)的投資活動(dòng)，黑芝麻持股比例55.63%。廣西南方健康2022年期末總資產(chǎn)1203.17萬元，實(shí)收資本1250萬元，未分配利潤-46.99萬元，所有者權(quán)益1203.01萬元

今年7月6日，黑芝麻發(fā)布公告稱，根據(jù)經(jīng)營需要，為滿足公司在大健康領(lǐng)域的升級(jí)發(fā)展，公司擬增加以下經(jīng)營范圍：“食品生產(chǎn)；糧食加工食品生產(chǎn)；保健食品生產(chǎn)；保健食品（預(yù)包裝）銷售；技術(shù)服務(wù)、技術(shù)開發(fā)、技術(shù)咨詢、技術(shù)交流、技術(shù)轉(zhuǎn)讓、技術(shù)推廣”（最終以市場(chǎng)監(jiān)督管理部門核準(zhǔn)登記的內(nèi)容為準(zhǔn)）。

02

商譽(yù)減值拖累

從上半年經(jīng)營情況看，黑芝麻2020年上半年曾凈虧損2742萬元，同比大降241.33%。

2021年上半年，黑芝麻歸屬凈利潤大漲143.21%至1185萬元，但在2022年上半年，黑芝麻歸屬凈利潤又同比下滑42.8%至677.6萬元。

今年上半年，黑芝麻預(yù)計(jì)今年上半年歸屬凈利潤再度同比大漲136.13%–209.92%至1600萬元–2100萬元。

從下半年經(jīng)營情況看，年報(bào)顯示，黑芝麻2021年Q4、2022年Q4均虧損，分別凈虧損1.23億元、1.49億元，或致使黑芝麻2021年、2022年分別凈虧損1.09億元、1.4億元。

針對(duì)2021年業(yè)績狀況，黑芝麻曾提到，公司因收購上海禮多多電子商務(wù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“上海禮多多”）和深圳市潤谷食品有限公司的股權(quán)而形成商譽(yù)，結(jié)合相關(guān)業(yè)務(wù)的實(shí)際經(jīng)營情況及經(jīng)營環(huán)境變化等因素，報(bào)告期預(yù)計(jì)計(jì)提的商譽(yù)減值金額約1500萬元-2000萬元。

黑芝麻2021年年報(bào)顯示，黑芝麻對(duì)上海禮多多計(jì)提商譽(yù)減值863.5萬元，對(duì)深圳市潤谷食品有限公司計(jì)提商譽(yù)減值525.22萬元。

在2022年業(yè)績預(yù)告中，黑芝麻再次提及上海禮多多商譽(yù)減值對(duì)業(yè)績的影響。

黑芝麻表示，報(bào)告期公司下屬全資子公司上海禮多多由于疫情、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、成本上漲和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整等多方面不利因素的疊加影響，收入大幅度下降并產(chǎn)生較大虧損，對(duì)公司的整體業(yè)績產(chǎn)生較嚴(yán)重影響。鑒此，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值約1.8億元-2.1億元，對(duì)整體業(yè)績產(chǎn)生較大影響。

“若剔除上述商譽(yù)減值因素，預(yù)計(jì)公司2022年實(shí)現(xiàn)的歸母凈利潤約為5000萬元至7000萬元?！焙谥ヂ榉Q。

據(jù)黑芝麻2022年年報(bào)，黑芝麻對(duì)上海禮多多計(jì)提商譽(yù)減值1.72億元，對(duì)深圳市潤谷食品有限公司計(jì)提商譽(yù)減值1734.91萬元，合計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值1.89億元。

年報(bào)還顯示，截至2022年12月31日，黑芝麻商譽(yù)賬面原值金額559,175,218.55元，金額重大，已計(jì)提減值準(zhǔn)備211,614,545,.01元。

官網(wǎng)介紹，上海禮多多電子商務(wù)有限公司成立于2012年3月，總部位于上海，是一家純互聯(lián)網(wǎng)渠道運(yùn)營商，自2014年以來每年銷售收入和凈利潤都是快速增長。業(yè)務(wù)跨越B2B、B2C、O2O、跨境業(yè)務(wù)、自主品牌五大類。

2017年，黑芝麻以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購上海禮多多100%股權(quán)。根據(jù)盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償框架協(xié)議，上海禮多多2017年、2018年和2019年度將實(shí)現(xiàn)的凈利潤數(shù)分別為不低于6000萬元、7500萬元、9000萬元。

“禮多多業(yè)績承諾期2017-2019年實(shí)現(xiàn)凈利潤6416.37、8017.02、7536.67萬元，業(yè)績承諾完成率97.64%。業(yè)績承諾期后，2020-2022年禮多多實(shí)現(xiàn)凈利潤分別為4152.71萬元、3132.85萬元和-18,818.43萬元，其中2022年禮多多營業(yè)收入同比下滑41.63%,凈利潤同比下滑700.68%。”

6月9日，深交所在年報(bào)問詢函中要求黑芝麻對(duì)此進(jìn)行說明，并要求黑芝麻對(duì)商譽(yù)減值準(zhǔn)備計(jì)提的充分性和合理性、是否存在利用商譽(yù)減值計(jì)提跨期調(diào)節(jié)利潤的情形等問題進(jìn)行說明。

6月22日黑芝麻在《關(guān)于深圳證券交易所2022年年報(bào)問詢函的回復(fù)公告》中提到，2020年-2022年，上海禮多多總資產(chǎn)分別為119,969.7萬元、117,808.99萬元、76,605.56萬元；凈資產(chǎn)分別為61,101.54萬元、64,192.67萬元、45,278.05萬元；總負(fù)債分別為58,868.16萬元、53,616.32萬元、31,327.51萬元。

截至2023年3月末，上海禮多多總資產(chǎn)69,571.89萬元，總負(fù)債24,926.74萬元，凈資產(chǎn)44,645.15萬元。

針對(duì)上海禮多多承諾期后業(yè)績下滑，黑芝麻6月22日在上述問詢函回復(fù)公告中表示，禮多多及其下屬公司主要業(yè)務(wù)在天貓、京東等平臺(tái)從事品牌直營或者授權(quán)代理分銷，所代理品牌毛利空間逐步下降，電商平臺(tái)費(fèi)用逐年增加，盈利空間被壓縮。

此外，近年來部分品牌改變了銷售模式，采取品牌直營的模式，不再采取原有的經(jīng)銷模式對(duì)禮多多的收入和盈利造成較大的影響。受競(jìng)爭(zhēng)、需求及宏觀環(huán)境影響，近年來的收入增長逐步放緩或下降、利潤率也有不同程度的下降。