相比于今年年初的主動“閉門謝客”，步入6月，眾多基金敞開大門鼓勵投資者申購。截至6月10日，本月已有52只基金發(fā)布恢復(fù)大額申購公告。其中，更是有部分港股基金的申購限額大舉放寬，由100萬元調(diào)整為3,000萬元。6月以來，短短幾個交易日，已經(jīng)有多只基金產(chǎn)品在申購和贖回上釋放重要信息。其中，知名基金經(jīng)理的基金產(chǎn)品，因為調(diào)整申贖，更是引發(fā)市場密切關(guān)注。不過，與此同時，市場上仍有不少基金產(chǎn)品，對大額申購等進(jìn)行了限制。除此之外，近期基金公司頻頻布局養(yǎng)老FOF。數(shù)據(jù)顯示，自2018年9月首只產(chǎn)品成立以來，截至2021年6月10日，養(yǎng)老FOF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到114只（不同份額合并統(tǒng)計），總規(guī)模達(dá)687.93億元。

端午節(jié)后第一個交易日，新基“發(fā)行熱”持續(xù)。6月15日，廣發(fā)基金管理有限公司（以下簡稱“廣發(fā)基金”）、新沃基金管理有限公司（以下簡稱“新沃基金”）各發(fā)行了一只混合型產(chǎn)品，長江證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“長江證券(上海)”）推出了一只股票型基金。

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一、基金行業(yè)動態(tài)

1、基金調(diào)整申購和贖回頻現(xiàn)，“調(diào)節(jié)閥”釋放信號

6月以來，短短幾個交易日，已經(jīng)有多只基金產(chǎn)品在申購和贖回上釋放重要信息。其中，知名基金經(jīng)理的基金產(chǎn)品，因為調(diào)整申贖，更是引發(fā)市場密切關(guān)注。例如，易方達(dá)基金6月3日公告，由張坤管理的易方達(dá)亞洲精選“單日單個基金賬戶累計申購(含定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入)金額不超過1萬元”調(diào)整為“單日單個基金賬戶累計申購本基金的金額不超過100萬元”。目前的限額是之前的100倍。

此外，還有多家基金公司的多只基金產(chǎn)品，或是提高申購限額或是直接開放申購贖回以及定投。這些基金產(chǎn)品迎客，被認(rèn)為釋放了積極信號。不過，與此同時，市場上仍有不少基金產(chǎn)品，對大額申購等進(jìn)行了限制。例如，6月12日，萬家基金公告稱，萬家頤和靈活配置混合基金暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)，申購限額為100萬元。富安達(dá)基金同日公告稱，富安達(dá)增強(qiáng)收益?zhèn)鹱?月15日起對大額申購（含定投及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入）業(yè)務(wù)進(jìn)行限制，即單日每個基金賬戶累計申購本基金的金額不超過10萬元。

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2、“舶來品”升級換代成“中國風(fēng)”，公募ESG投資逐步推進(jìn)

近日，廣發(fā)基金加入聯(lián)合國負(fù)責(zé)任投資原則組織(The United Nations-supported Principles for Responsible Investment，簡稱“UN PRI”)，承諾履行六大負(fù)責(zé)任投資原則，以價值創(chuàng)造回報投資者，以責(zé)任擔(dān)當(dāng)奉獻(xiàn)社會。事實上，廣發(fā)基金的最新動作只是國內(nèi)公募機(jī)構(gòu)擁抱ESG投資的一個例子。

在ESG投資上，國內(nèi)公募機(jī)構(gòu)已經(jīng)將“舶來品”升級換代為“中國風(fēng)”。一方面，積極加入ESG投資的國際機(jī)構(gòu)；另一方面，實踐自己的ESG投資理念和方法。曾幾何時，在國內(nèi)ESG投資論壇之上，海外機(jī)構(gòu)的ESG投資大咖侃侃而談，國內(nèi)基金機(jī)構(gòu)虛心求教。時至今日，國內(nèi)基金機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的高質(zhì)量ESG投資論壇比比皆是。在論壇上，ESG投資領(lǐng)域的先行者分享其成功經(jīng)驗和最新思考，后發(fā)者則是取長補(bǔ)短，希望打造自己的ESG投資利器。

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3、助力完善養(yǎng)老金第三支柱，基金公司積極布局養(yǎng)老FOF

隨著機(jī)構(gòu)對規(guī)范發(fā)展養(yǎng)老金第三支柱的關(guān)注度不斷提升，當(dāng)前已有渠道定制了養(yǎng)老基金中基金（FOF）產(chǎn)品作為戰(zhàn)略儲備。在中國，第一支柱為基本養(yǎng)老保險，第二支柱即企業(yè)年金和職業(yè)年金，第三支柱包括個人儲蓄性養(yǎng)老保險和商業(yè)養(yǎng)老保險。第三支柱的主要目標(biāo)是加強(qiáng)自我保障能力、變儲蓄養(yǎng)老為投資養(yǎng)老。

近期基金公司頻頻布局養(yǎng)老FOF，這或與相關(guān)政策有望逐步推進(jìn)落地有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，自2018年9月首只產(chǎn)品成立以來，截至2021年6月10日，養(yǎng)老FOF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到114只（不同份額合并統(tǒng)計），總規(guī)模達(dá)687.93億元。景順長城基金表示，展望后市，伴隨著國內(nèi)老齡化程度的加深，養(yǎng)老投資需求的日益擴(kuò)大，養(yǎng)老FOF也成為公募基金的重要發(fā)展方向，完善養(yǎng)老金第三支柱也成為公募基金的重要使命。

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4、月內(nèi)52只基金已恢復(fù)大額申購，多只港股基金“開門迎客”

相比于今年年初的主動“閉門謝客”，步入6月，眾多基金敞開大門鼓勵投資者申購，其中包括多只投資港股的基金。其中，更是有部分港股基金的申購限額大舉放寬，由100萬元調(diào)整為3,000萬元。

截至6月10日，本月已有52只基金發(fā)布恢復(fù)大額申購公告，包括貨幣型基金、債券型基金、股票型基金等。值得注意的是，6月份恢復(fù)大額申購的權(quán)益基金數(shù)量大幅上升，共有20只主動管理的股票基金和混合基金恢復(fù)大額申購，占據(jù)5月總數(shù)的40%，其中包括多只投資港股的基金。僅6月4日一天，就有前海開源滬港深匯鑫、大成恒享、易方達(dá)亞洲精選等3只基金發(fā)布公告。

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5、超額收益率明顯下降，指數(shù)增強(qiáng)策略面臨考驗

5月下旬以來，A股市場個股、指數(shù)表現(xiàn)分化，呈現(xiàn)成長風(fēng)格階段性相對領(lǐng)先的特征。近期，基金行業(yè)指數(shù)增強(qiáng)策略的整體絕對收益率及超額收益率表現(xiàn)，再次面臨市場復(fù)雜環(huán)境的考驗。多家量化私募機(jī)構(gòu)表示，在現(xiàn)階段及未來更長時間內(nèi)，優(yōu)秀的專業(yè)量化投資機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)從策略迭代速度、獨特選股方法研發(fā)、量化模型對市場風(fēng)格演化的研判能力等多個維度，提升市場適應(yīng)性，以獲得長期穩(wěn)健的超額收益。

最新數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)過2020年全行業(yè)整體兩位數(shù)的超額收益之后，截至6月初，內(nèi)地量化私募機(jī)構(gòu)指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品今年以來的平均超額收益率僅有1到2個百分點。在全行業(yè)不同機(jī)構(gòu)收益率表現(xiàn)顯著分化的同時，少數(shù)百億級規(guī)模的頭部量化機(jī)構(gòu)，更遭遇了超額收益率的大幅回撤。結(jié)合5月下旬以來A股市場的運(yùn)行情況，國富投資分析，當(dāng)前一段時期，指數(shù)增強(qiáng)策略的主要投資難點主要集中在兩大方面。第一是超額收益與策略容量之間的矛盾。第二則是指數(shù)增強(qiáng)策略產(chǎn)品對于風(fēng)格因子暴露的控制。

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二、基金公司動態(tài)

1、黃浦江資本新基金正式啟動，助力硬科技大規(guī)模商業(yè)化快速成長

近日，黃浦江資本（Huangpu River Capital）大國重器硬科技基金已經(jīng)正式啟動，募集規(guī)模20億元。該基金由黃浦江資本創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊親自管理，由黃浦江資本旗下的青島正江私募基金管理有限公司負(fù)責(zé)具體運(yùn)作，專注于投資集成電路、醫(yī)療健康、人工智能等領(lǐng)域擬上市龍頭企業(yè)，助力其大規(guī)模商業(yè)化快速成長。

據(jù)悉，黃浦江資本的大國重器硬科技基金從全球企業(yè)創(chuàng)新投入的四大產(chǎn)業(yè)中精選底層邏輯堅實的集成電路、醫(yī)療健康、人工智能三大行業(yè)投資方向，并按照4:4:2的比例進(jìn)行配置。其中，國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間廣闊；隨著老齡化加劇和人均壽命的不斷提升，各類惡性病的病例數(shù)量隨之急劇上升，同時因收入水平提升和對生活品質(zhì)的追求，患者對新的治療藥物、治療方案的需求愈發(fā)強(qiáng)烈，催生了巨大且長期的醫(yī)療健康需求；隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁生長，物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算爆發(fā)催生人工智能爆發(fā)。

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2、合資理財公司獲準(zhǔn)開業(yè)后，貝萊德又迎境內(nèi)獨資公募基金公司獲準(zhǔn)開業(yè)

6月11日，資管規(guī)模達(dá)9萬億美元的全球頭號資管巨頭貝萊德發(fā)布消息表示，中國證監(jiān)會已向貝萊德基金管理有限公司頒發(fā)了業(yè)務(wù)許可證，批準(zhǔn)貝萊德以公募基金管理公司的形式開展業(yè)務(wù)活動，意味著貝萊德集團(tuán)境內(nèi)獨資的公募基金公司獲準(zhǔn)開業(yè)。

據(jù)了解，一個月前，貝萊德與建信理財、淡馬錫等合資的理財公司已獲準(zhǔn)開業(yè)。貝萊德董事長兼首席執(zhí)行官勞倫斯·芬克表示，中國正積極推動金融業(yè)的開放。貝萊德希望幫助更多中國投資者進(jìn)入金融市場，并通過構(gòu)建投資組合為投資者人生不同階段的財務(wù)需求提供保障。

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3、招商金安成長嚴(yán)選混合基金成立，首募規(guī)模43.77億元

6月11日，招商金安成長嚴(yán)選1年封閉運(yùn)作混合型證券投資基金（下稱“招商金安成長嚴(yán)選混合基金”）發(fā)布公告稱，該基金于6月10日成立，首募規(guī)模43.77億元。公告顯示，招商金安成長嚴(yán)選混合基金在募集期間（6月1日至6月8日），共獲得46,151戶有效認(rèn)購，凈認(rèn)購金額和有效認(rèn)購份額分別為43.77億元和43.77億份。

此前公告顯示，該基金于6月1日開始募集，原定募集截止日為6月11日。為更好的保護(hù)基金份額持有人利益，根據(jù)有關(guān)約定，招商基金決定將募集截止日提前至6月8日，6月9日起不再接受認(rèn)購申請。據(jù)悉，該基金是國金證券重點代銷產(chǎn)品，致力于搶占“大消費+科技+制造業(yè)”黃金賽道。

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4、中信建投基金高管變更，新任方俊才為副總經(jīng)理

近日，中信建投基金發(fā)布高級管理人員變更公告，新任方俊才為副總經(jīng)理，任職日期2021年6月11日。方俊才，本科，曾任南方證券鄭州投資管理有限公司行政部經(jīng)理，北海國際招商股份有限公司證券部經(jīng)理，江南證券有限責(zé)任公司重慶證券營業(yè)部總經(jīng)理，富國基金管理有限公司北京分公司、零售業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。

中信建投基金于2013年9月9日在北京注冊成立，注冊資本3億元。中信建投基金股東為中信建投證券股份有限公司、航天科技財務(wù)有限責(zé)任公司持股比例分別為75%、25%。截止2021年3月31日，中信建投基金資產(chǎn)規(guī)模279億元。

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5、主動股票型基金近5年業(yè)績前20強(qiáng)出爐，工銀瑞信入圍7席

經(jīng)過5月份的強(qiáng)勢反彈，A股的主要指數(shù)一舉收復(fù)失地，權(quán)益類基金的整體業(yè)績也隨之上揚(yáng)。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月主動股票型、混合型基金的平均收益分別為6.9%、4.85%。主動投資能力突出的頭部基金公司持續(xù)取得領(lǐng)先回報，如工銀瑞信基金旗下主動股票型、混合型基金的年內(nèi)平均收益率分別達(dá)10.65%、6.02%，均跑贏行業(yè)平均水平，其中更有工銀養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、工銀前沿醫(yī)療、工銀醫(yī)療保健、工銀醫(yī)藥健康4只股票型基金年內(nèi)收益率均超過20%。

拉長時間線來看，數(shù)據(jù)顯示，截至2021年5月底，主動股票開放型基金（不含C類）近5年收益率十強(qiáng)和近5年超額收益十強(qiáng)榜單中，工銀瑞信旗下基金分別占據(jù)3席和4席，是占據(jù)席位最多的基金公司。而在主動股票型基金近5年業(yè)績回報前20強(qiáng)中，工銀瑞信入圍7席，也是入圍數(shù)量最多的一家。

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三、新基金發(fā)行

1、廣發(fā)基金新混基登場，劉玉在手2只“長跑基”業(yè)績跑贏同類平均

6月15日，廣發(fā)基金推出了一只混合型基金，為廣發(fā)均衡回報混合型證券投資基金（以下簡稱“廣發(fā)均衡回報混合A”），基金經(jīng)理為劉玉。

公開信息顯示，廣發(fā)均衡回報混合A以“在嚴(yán)格控制風(fēng)險和保持資產(chǎn)流動性的基礎(chǔ)上，通過對不同資產(chǎn)類別的優(yōu)化配置，充分挖掘市場潛在的投資機(jī)會，力求實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他依法發(fā)行、上市的股票)、港股通標(biāo)的股票、債券(包括國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、二級資本債、永續(xù)債、央行票據(jù)、中期票據(jù)、短期融資券(包括超短期融資券)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。　

劉玉，曾任廣發(fā)基金研究發(fā)展部研究員、研究發(fā)展部總經(jīng)理助理；現(xiàn)任廣發(fā)新興成長靈活配置混合型證券投資基金及廣發(fā)新動力混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。此前，劉玉曾任銀華基金管理有限公司研究部研究員、投資二部投資經(jīng)理助理、投資二部投資經(jīng)理。

自2021年5月25日，劉玉開始任職廣發(fā)均衡回報混合A基金經(jīng)理。截至2021年6月15日，劉玉共任職3只混合型基金的基金經(jīng)理，分別為廣發(fā)均衡回報混合A、廣發(fā)新動力混合、廣發(fā)新興成長混合，且除廣發(fā)均衡回報混合A外，任職時間均逾一年。截至2021年6月11日，廣發(fā)新動力混合、廣發(fā)新興成長混合近1年的階段漲幅分別為41.19%、45.82%，均跑贏同期同類平均漲幅33.42%。

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2、長江證券(上海)發(fā)售新股基，秦昌貴曹紫建同一任職產(chǎn)品近期漲幅不佳

6月15日，長江證券(上海)發(fā)售了一只股票型產(chǎn)品，為長江量化科技精選一個月滾動持有股票型發(fā)起式證券投資基金（以下簡稱“長江量化科技精選一個月滾動持有股票A”），基金經(jīng)理為秦昌貴和曹紫建。

公開信息顯示，長江量化科技精選一個月滾動持有股票A以“通過數(shù)量化投資模型，精選科技相關(guān)行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包括中小板、創(chuàng)業(yè)板及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)或注冊上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換債券(含可分離交易可轉(zhuǎn)換債券)、可交換債券、次級債、短期融資券、超短期融資券、中期票據(jù)等)、資產(chǎn)支持證券、債券回購、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、股指期貨、國債期貨，以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

秦昌貴，2005年6月加入長江證券股份有限公司，歷任衍生產(chǎn)品部高級研究員，資產(chǎn)管理總部產(chǎn)品開發(fā)部主管、量化投資部主管；2015年7月加入長江證券(上海)，任量化投資部總經(jīng)理，現(xiàn)擔(dān)任長江量化匠心甄選股票型證券投資基金及長江量化消費精選股票型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理。

曹紫建，歷任高盛(東京)投資銀行分析師、長江證券股份有限公司分析師、長江證券(上海)研究員；現(xiàn)任長江量化匠心甄選股票型證券投資基金基金經(jīng)理。

自2021年6月10日，秦昌貴和曹紫建起任長江量化科技精選一個月滾動持有股票A基金經(jīng)理。截至2021年6月15日，秦昌貴共任職3只股票型基金的基金經(jīng)理，分別為長江量化科技精選一個月滾動持有股票A、長江量化消費精選股票A、長江量化匠心甄選A，任職時間均未滿一年。其中，長江量化匠心甄選A任職回報率跌至-10.9%，截至2021年6月11日，該基金近一月漲幅為3.2%，跑輸同期同類平均漲幅6.36%，業(yè)績不佳。

截至2021年6月15日，曹紫建共任職3只股票型基金和1只股票指數(shù)型基金的基金經(jīng)理，任職時間均未滿一年。除長江量化科技精選一個月滾動持有股票A外，分別為長江滬深300指數(shù)增強(qiáng)發(fā)起式A，任職回報率為-0.28%；長江量化消費精選股票A，任職回報率為-2.3%；長江量化匠心甄選A，任職回報率為-4.52%。

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3、新沃基金祭出新混基，陳樂華同日起任兩只同類產(chǎn)品基金經(jīng)理

6月15日，新沃基金祭出了一只混合型基金，為新沃內(nèi)需增長混合型證券投資基金（以下簡稱“新沃內(nèi)需增長混合A”），基金經(jīng)理為陳樂華。

公開信息顯示，新沃內(nèi)需增長混合A以“在嚴(yán)格控制組合風(fēng)險并保持良好流動性的前提下，重點投資于內(nèi)需增長主題相關(guān)的優(yōu)質(zhì)上市公司，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)定增值”為投資目標(biāo)，投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票(包含主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準(zhǔn)上市的股票)、債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債、企業(yè)債、公司債、次級債、地方政府債券、政府支持機(jī)構(gòu)債券、政府支持債券、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)換債券(含分離交易可轉(zhuǎn)債)、可交換債券、短期融資券、超短期融資券)、債券回購、資產(chǎn)支持證券、銀行存款、同業(yè)存單、貨幣市場工具、金融衍生品(包括股指期貨、國債期貨等)以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具。

陳樂華，2018年9月加入新沃基金，任投資研究部研究總監(jiān)。加入新沃基金前，陳樂華曾任職于中信建投證券、華寶興業(yè)基金管理有限公司、北信瑞豐基金管理有限公司。

自2021年6月10日，陳樂華起任新沃內(nèi)需增長混合A基金經(jīng)理。截至2021年6月15日，陳樂華共任職4只混合型基金的基金經(jīng)理，分別為新沃競爭優(yōu)勢混合A、新沃內(nèi)需增長混合A、新沃創(chuàng)新領(lǐng)航混合A、新沃通盈靈活配置混合。值得注意的是，陳樂華于同日起任新沃競爭優(yōu)勢混合A和新沃內(nèi)需增長混合A的基金經(jīng)理，兩只基金均處于認(rèn)購期。