在開始之前我推薦所有人去看看孫子兵法 比我寫的東西要厲害的多

炒這個詞用在投資方面我覺得是不合適的，炒更像是一種投機行為，投機和投資在我這里是不一樣的，價值投資需要等待相對較長的時間才能看到回報 如果沒有足夠的耐心，那么接下去就不需要看了，價值投資可能不適合你

首先我們需要知道股票究竟是什么，假如你有1家店鋪，財務(wù)計算你的店鋪資產(chǎn)（包括現(xiàn)金和其他各種資產(chǎn)）總和是100元，然后上市，發(fā)行100張股票，每張價值1元。假如你自己保留80，其余流通到市場。然后其他人買到股票，就意味著百分之20的股權(quán)歸其他人所有，同時你自己可以得到20元現(xiàn)金 然后每年需要分享一部分的利潤給所有持有股票的人，也就是股票分紅

接下來講一下股票投資最重要的東西-財務(wù)報表 先看每股凈資產(chǎn)，也就是每張股票的價值（例如我上面講的1元） 以農(nóng)業(yè)銀行為例，目前股價為4.48，而每股凈資產(chǎn)為4.08，從價格上來說還算合理，事實上銀行股價格基本都是很低的，比如我之前買的3.7元差不多，現(xiàn)在賣出大概收益為百分之10幾 然后關(guān)注另一個指標(biāo)，就是凈資產(chǎn)收益率，也就是衡量一家公司盈利能力的指標(biāo)（個人建議一年的凈資產(chǎn)收益率不低于百分之6）以農(nóng)業(yè)銀行為例，第3季度報告為百分之12，一年的話大概百分之16.算是可以了 而有些凈資產(chǎn)收益率為負(fù)的就不值得考慮了，那意味著公司虧損，比如最近的樂視公司就是這樣。看完了上面的兩個指標(biāo)，可以看看公司負(fù)債多少，總資產(chǎn)多少，理論上好的公司負(fù)債會少一點，因為公司資本充足，沒必要借錢。當(dāng)然銀行股是例外，因為銀行需要貸款給別人，所以需要借大量資金，銀行股負(fù)債率大概百分之90 最后關(guān)注財務(wù)報表里面的管理費，財務(wù)費，銷售費加起來的總和，我建議這三項不要超過總的營業(yè)收入的百分之50 因為這些數(shù)字越大，歸屬股東的收入越低，意味著公司的管理能力不行，有吃白食的感覺（這個是個人建議，有些行業(yè)可能競爭激烈開銷大，或者別的其他原因什么的，總而言之這三項開支應(yīng)該合理一點）還有可以看一下每股現(xiàn)金流，正常企業(yè)是正數(shù)，如果是負(fù)數(shù)，則說明公司面臨虧損或者企業(yè)最近對外投資金額大于營業(yè)收入或者其他資金被撤走等特殊情況，每股現(xiàn)金流偶爾出現(xiàn)負(fù)數(shù)倒是正常，畢竟企業(yè)有對外投資的需求，如果連續(xù)幾年都是負(fù)數(shù)那就需要重新考慮是否值得購買該公司的股票了 銀行股需要額外指出的是不良貸款，建議關(guān)注財務(wù)報表里面的營業(yè)支出（資產(chǎn)減值損失和其他這兩項，注意風(fēng)險，總的來說銀行還算穩(wěn)定）

收購對象必須是1家可靠的公司，有盈利能力，管理能力，然后就是合理的價格，低進高出，就能立于不敗之地 以農(nóng)業(yè)銀行為例，以低于每股凈資產(chǎn)的價格買入，即使一分不漲，也有每年百分之4.5左右的分紅，還有就是堅持長期持有，這是價值投資的策略之一，從長遠(yuǎn)來看，1家值得信任的公司總會漲的，因為每年都在盈利，資產(chǎn)也會隨之增值 堅持長線的另一個原因是有時候很多股票投資沒個1年半載是看不到效果的，需要耐心等待 （新手可以多看幾份年報，看看該企業(yè)最近幾年營業(yè)收入是否穩(wěn)定）

我對價值投資的理解大部分來源于巴菲特，一個無私的美國股神，各位有興趣可以了解一下，推薦1句他的名言 在別人恐懼時貪婪，在別人貪婪時恐懼

最后強調(diào)1點，股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎 不能把所有資金投入進去

本文寫于2019年，只代表本人當(dāng)時的想法，未來可能會稍作修改，因為時代在變，人也在變

2020年了，加幾句

既要賺錢又不能成為錢的奴隸

每個人都有脾氣，絕對不能容忍財務(wù)造假，如果我投資的公司出現(xiàn)這種丑聞，我會選擇撤資，這是底線 財務(wù)有可能會有誤差，算錯賬，或者評估資產(chǎn)價值會高估等等 小失誤還能理解，100萬算錯1萬變成101萬這種誤差可以忽略，畢竟股票漲漲跌跌是常事也不差這一點 如果有人刻意做假賬，把100萬搞成150萬，虛增利潤，這就無法接受了 誠實是可貴的品質(zhì)，在財務(wù)方面確實如此

原油寶事件以后，我對這幾個銀行有點看不順眼了，雖然我從來不碰期貨，也沒收到該事件的直接損失，大銀行發(fā)生這種事情太丟人了，在合適的時間我會把資金投到大秦鐵路，退出銀行

白酒行業(yè)雖然利潤高，但是俗話說喝酒誤事，所以我不投 有些高速公路價格很便宜，但是他的業(yè)務(wù)里面夾帶房地產(chǎn)，典當(dāng)?shù)入s七雜八的業(yè)務(wù)，這種我也不投 還有一種公司自己也做投資的，如果參股的公司是你主營業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的也行，你跳出自己的業(yè)務(wù)去投其他的公司我覺得沒意思 這么有錢為什么不回購自家股票，或者你可以加大分紅力度，管理層的想法和我差別太大的這類公司也不投