從2015年開始，期權(quán)正式走入投資者的視野，期權(quán)被譽(yù)為資本市場皇冠上的明珠，亮點(diǎn)期權(quán)帶您揭開期權(quán)神秘的面紗！

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上海證券交易所在2015年推出上證50ETF期權(quán)

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大連商品交易所在2017年上市豆粕期權(quán)

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鄭州商品交易所在2017年上市白糖期權(quán)

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上海期貨交易所在2018年上市銅期權(quán)

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深圳證券交易所在2019年上市滬深300ETF期權(quán)，后續(xù)在國內(nèi)各大板塊上市的期權(quán)品種越來越多。

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1、期權(quán)到底是什么？

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用一句話來概括，期權(quán)就是交易一種權(quán)利。

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“沒有無緣無故的愛，也沒有無緣無故的恨”權(quán)利的買方要得到一項(xiàng)權(quán)利，就要付出代價(jià)，在期權(quán)市場中要支付一定的資金，我們叫做權(quán)利金。作為賣方呢，是獲得權(quán)利金的一方，同樣不會(huì)平白無故的獲取好處，就必須承擔(dān)義務(wù)。

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在我們生活中有沒期權(quán)的例子呢，當(dāng)然有很多，最典型的的就是彩票和保險(xiǎn)。我們買彩票就是買一項(xiàng)權(quán)利，如果中獎(jiǎng)了，彩票的賣方就需要給你兌現(xiàn)獎(jiǎng)項(xiàng)。買車險(xiǎn)同樣也是買一份權(quán)利，如果出現(xiàn)事故，保險(xiǎn)公司就要進(jìn)行理賠。

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付出費(fèi)用獲得權(quán)利的就是買方；收取費(fèi)用履行義務(wù)的就是賣方，想想彩票和保險(xiǎn)的例子吧。

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再舉一個(gè)例子來分析下

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買方的心態(tài)是認(rèn)為股票會(huì)漲的，買入的權(quán)利也就是看漲期權(quán)，假設(shè)明年五一中國平安漲到了100元，買方因?yàn)楦冻隽硕ń鹁涂梢园凑?0元每股買入1萬股。轉(zhuǎn)手就可以在市場中按80元每股賣出獲利，需要注意的是付出的權(quán)利金是收不回來了。

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肯定不會(huì)，我們又不是傻，現(xiàn)在股票都跌倒50元了，為什么還會(huì)用80元去買呢。放棄這個(gè)權(quán)利最大的損失就是權(quán)利金1萬元，然后在市場按50元每股買進(jìn)就可以了。

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上面我講的都是期權(quán)到期后的行為，這種就是場外期權(quán)，那么期權(quán)沒到期呢？我們再來分析下：

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肯定不會(huì)，我們又不是傻，現(xiàn)在股票都跌倒50元了，為什么還會(huì)用80元去買呢。放棄這個(gè)權(quán)利最大的損失就是權(quán)利金1萬元，然后在市場按50元每股買進(jìn)就可以了。

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上面我講的都是期權(quán)到期后的行為，這種就是場外期權(quán)，那么期權(quán)沒到期呢？我們再來分析下：

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目前沒有到期，中國平安已經(jīng)漲到了100元，有人會(huì)認(rèn)為你很有眼光，簽訂的權(quán)利很不錯(cuò)，想用3萬元買你手中的權(quán)利，這個(gè)時(shí)候我們認(rèn)為出的價(jià)格比較合適，就可以賣出了

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這樣這個(gè)權(quán)利轉(zhuǎn)手就掙了2萬元。50ETF期權(quán)是場內(nèi)交易，交易的就是權(quán)利金的價(jià)差，通常都不會(huì)持有到期，因?yàn)榈狡诤笮枰獡Q成股票，第二天股票才可以賣出，會(huì)承受股票波動(dòng)的不確定性，同時(shí)也是有時(shí)間成本的。所以期權(quán)交易就是交易的一種權(quán)利，通過權(quán)利金的變化來獲利。不要小看權(quán)利金的變化，隨隨便便翻個(gè)幾倍都是很常見的。

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上面的我們講到的例子是認(rèn)為未來股票會(huì)漲的，買入的期權(quán)是看漲期權(quán)。如果認(rèn)為未來股票會(huì)跌，也是可以買進(jìn)看跌期權(quán)。

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假設(shè)沒到期，股票真的跌了，跌倒了50元。那么你可以用80元賣出的這個(gè)權(quán)利就值錢了，有人會(huì)出3萬元的價(jià)格買你手中的權(quán)利，我們認(rèn)為合適直接就可以在市場中賣出，這樣就盈利了2萬元。

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對(duì)于期權(quán)的買方來說，最大的損失就是付出的權(quán)利金，收益呢就要看股票真的能漲到哪里或者是跌倒哪里，一旦出現(xiàn)比較大的波動(dòng)，收益就非常大，用一句話概括就是“花小錢 辦大事”

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場內(nèi)期權(quán)交易的過程是

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在交易中買賣雙方報(bào)價(jià)，交易所進(jìn)行撮合成交，假設(shè)這份權(quán)利是100元，買方支付100元就獲得一項(xiàng)權(quán)利，賣方收到100元，就需要到期履行義務(wù)，確保賣方能履約的最好方式就是繳納保證金，想想保險(xiǎn)公司吧，能夠賣保險(xiǎn)，一定是要有一定的資金要求的。

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在交易中賣方繳納的保證金不是收走了不給你了，只是暫時(shí)的，只要把手中的權(quán)利對(duì)沖掉，保證金就立馬解除了。

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更多期權(quán)知識(shí)來源：期權(quán)醬

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