近期，內(nèi)外盤棉花都完成了底部震蕩蓄勢，期價轉(zhuǎn)而走高，鄭棉的表現(xiàn)亮眼。

前半周鄭棉區(qū)間無序震蕩，下半周隨著關(guān)于新疆棉花商業(yè)庫存不足200萬噸以及大型紡企搶購的消息出臺，期價大幅拉升，創(chuàng)出了十個月以來新高，周四盤中一度觸及漲停。

此外，宏觀市場有所轉(zhuǎn)暖提供的利多背景，以及本年度棉花種植面積、單產(chǎn)、苗情均不如往年，也給棉價走強帶來了支撐。

圖1：內(nèi)外盤棉花走勢

據(jù)國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)對14省區(qū)46縣市900戶農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截至2023年5月25日，全國新棉采摘交售基本結(jié)束。

另據(jù)對60家大中型棉花加工企業(yè)的調(diào)查，截至5月18日，全國加工率為100%，同比持平，較過去四年均值提高0.2百分點，其中新疆加工100%；全國銷售率為90.2%，同比提高36個百分點，較過去四年均值提高14個百分點，其中新疆銷售90.3%。

按照國內(nèi)棉花預(yù)計產(chǎn)量671.9萬噸(國家棉花市場監(jiān)測系統(tǒng)2023年3月份預(yù)測)測算，截至5月25日，全國累計交售籽棉折皮棉671.9萬噸，同比增加91.8萬噸，較過去四年均值增加79.4萬噸，其中新疆交售622.7萬噸；累計加工皮棉671.9萬噸，同比增加91.8萬噸，較過去四年均值增加81.3萬噸，其中新疆加工622.7萬噸；累計銷售皮棉606.1萬噸，同比增加291.5萬噸，較過去四年均值增加155萬噸，其中新疆銷售562.5萬噸。

截止目前軋花企業(yè)的皮棉銷售進度較快，大幅高于2021/22年度，一方面剩余棉花資源并不多；另一方面不僅按合同及時還貸，有些企業(yè)甚至已經(jīng)提前實現(xiàn)“雙結(jié)零”，皮棉出貨壓力不大，資金沒有壓力前提下，“賭市場賭上漲”的心態(tài)較濃重。