“票息區(qū)間為2.65%至3.85%，此前5月發(fā)行票面利率僅為1.79%?！?/p>

作者：華夫餅

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出品：財(cái)經(jīng)涂鴉

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，河南投資集團(tuán)有限公司（下稱“河南投資集團(tuán)”）計(jì)劃發(fā)行規(guī)模為5億元的短期小公募，期限為360天，票息區(qū)間為2.65%至3.85%，于12月28日開(kāi)啟薄記，12月29日發(fā)行，募集資金擬用于償還公司金融機(jī)構(gòu)借款和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。本次發(fā)行由中信建投證券，中信證券、中金公司、國(guó)開(kāi)證券擔(dān)任承銷(xiāo)商。

此次發(fā)債引發(fā)了市場(chǎng)投資者的廣泛關(guān)注。自永煤11月違約以來(lái)，市場(chǎng)對(duì)河南省企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)憂慮被放大，嚴(yán)重影響了市場(chǎng)對(duì)其的發(fā)債信心。永煤違約事件以來(lái)河南的國(guó)企至今尚未發(fā)行任何債劵，此次河南投資集團(tuán)若能發(fā)債成功，或?yàn)楹幽掀髽I(yè)重新打開(kāi)債劵市場(chǎng)的融資大門(mén)定下基調(diào)。

河南投資集團(tuán)是由河南省政府批準(zhǔn)設(shè)立，經(jīng)營(yíng)省政府授權(quán)范圍內(nèi)國(guó)有資產(chǎn)的國(guó)有獨(dú)資公司，是省政府的投融資主體，注冊(cè)資本120億元，由河南省財(cái)政廳全資持有，經(jīng)營(yíng)范圍為投資管理、建設(shè)項(xiàng)目的投資等，聯(lián)合資信給予其AAA評(píng)級(jí)。

目前，?河南投資集團(tuán)以金融等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)作為投資重點(diǎn)，參控股中原證券、中原銀行、豫能控股、同力股份、安彩高科、中航光電、鄭州銀行等7家上市公司，形成了“產(chǎn)業(yè)投資+基金培育+上市公司平臺(tái)+資產(chǎn)管理平臺(tái)”的資本運(yùn)營(yíng)架構(gòu)。在金融領(lǐng)域，河南投資集團(tuán)控股中原證券、中原信托，是中原銀行第一大股東，并牽頭組建了河南省第二家省級(jí)資產(chǎn)管理公司——河南資產(chǎn)管理有限公司。

截至2020年9月末，河南投資集團(tuán)總資產(chǎn)1815億元，總負(fù)債1217億，資產(chǎn)負(fù)債率67%。今年前三季度營(yíng)業(yè)總收入221億元，凈利潤(rùn)22.47億元。目前，河南投資集團(tuán)未償還債券16只，存量債券規(guī)模173億元。

今年11月10日，河南省規(guī)模最大的國(guó)有企業(yè)河南能源化工集團(tuán)有限公司（下稱“豫能化”）旗下子公司永城煤電控股集團(tuán)有限公司（下稱“永煤控股”）宣布未能按期兌付10億“20永煤SCP003”，引起債劵市場(chǎng)的軒然大波，也導(dǎo)致了一系列連鎖反應(yīng)：投資機(jī)構(gòu)紛紛開(kāi)始梳理風(fēng)險(xiǎn)持倉(cāng)，對(duì)持有債劵的估值重新定價(jià)，風(fēng)控較嚴(yán)的機(jī)構(gòu)開(kāi)始對(duì)一些風(fēng)險(xiǎn)主體的債劵進(jìn)行折價(jià)拋售，引燃了債劵市場(chǎng)的一場(chǎng)信用風(fēng)暴。

而永煤在宣布違約不到一個(gè)月之前，曾在10月20日發(fā)行了規(guī)模為10億元的2020年度第六期中期票據(jù)“20永煤MTN006”，債務(wù)暴雷讓投資人措手不及。

“20永煤SCP003”實(shí)質(zhì)性違約之后，永煤控股又接連發(fā)生“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”實(shí)質(zhì)性違約，違約金額累計(jì)達(dá)30億元。永煤控股及其母公司豫能化旗下債券開(kāi)啟暴跌模式，河南多只煤炭企業(yè)主體發(fā)行的債券在二級(jí)市場(chǎng)上遭遇拋售，全市場(chǎng)信用債取消發(fā)行規(guī)模達(dá)上千億元。

處于違約漩渦中心的河南省在11月共有四只債券取消發(fā)行，金額合計(jì)30.5億元，發(fā)行人均為地方國(guó)企，分別是商丘市古城保護(hù)開(kāi)發(fā)建設(shè)公司發(fā)行的“20商古03”、開(kāi)封城市運(yùn)營(yíng)投資集團(tuán)發(fā)行的“20開(kāi)封城運(yùn)MTN001”、河南省交通運(yùn)輸發(fā)展公司發(fā)行的“20豫交運(yùn)MTN007”以及新惠建設(shè)投資公司發(fā)行的“20新惠債”。

至此，監(jiān)管部門(mén)也開(kāi)始對(duì)債劵市場(chǎng)內(nèi)的違規(guī)行為啟動(dòng)調(diào)查，定調(diào)“零容忍”，嚴(yán)厲處罰各種“逃廢債”行為，多家中介機(jī)構(gòu)，包括興業(yè)銀行、光大銀行、中原銀行、希格瑪會(huì)計(jì)師事務(wù)所、招商證券以及海通證券等被調(diào)查。

事件發(fā)酵以來(lái)，如今債劵市場(chǎng)信心漸有回暖，而河南投資集團(tuán)此次發(fā)行選擇的承銷(xiāo)團(tuán)多達(dá)四家，其中包括了承銷(xiāo)之王中信建投和中信證券，以及中金公司和國(guó)開(kāi)證劵，陣容可謂強(qiáng)大。

而對(duì)比此前5月，河南投資集團(tuán)發(fā)行的第一期短期債券聘請(qǐng)的主承銷(xiāo)商只有中信建投和平安證券兩家，彼時(shí)的利率也較目前低不少，票面利率僅為1.79%。