抽絲剝繭式的利好出臺(tái)節(jié)奏，讓被點(diǎn)燃的市場熱情冷卻、凝固，并逐漸走向另一段行情；宏觀調(diào)控者的視界也許有更宏大的所見，宏觀經(jīng)濟(jì)基本面問題的改善，有個(gè)政策發(fā)力、實(shí)體受力的過程，非一日之功，耐心等待形勢的好轉(zhuǎn)。

股市晴雨表/股市箴言

今日股市：多云

本周股市箴言：投資不僅僅是一種行為，更是一種帶有哲學(xué)意味的東西。? ——約翰.坎貝爾

今日解盤?/每日把脈

????????受經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷、外部利空壓制等影響，上周市場弱勢特征明顯，指數(shù)調(diào)整至3150點(diǎn)附近時(shí)，受MLF降息及降印花稅傳聞等刺激，金融、地產(chǎn)等權(quán)重托底預(yù)期增強(qiáng)，但指數(shù)最終還是破位收盤；周末證監(jiān)會(huì)做了較為系統(tǒng)的表態(tài)，或?qū)κ袌鰩矸e極影響。

????????證監(jiān)會(huì)就活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施進(jìn)行了表態(tài)，大概內(nèi)容：1.供給端，合理把握IPO、再融資節(jié)奏；規(guī)范大股東、董監(jiān)高等相關(guān)方的減持行為；2.投資端，大力發(fā)展權(quán)益類基金，支持全國社保基金等擴(kuò)大資本市場投資范圍；放寬上市公司在股價(jià)大幅下跌時(shí)的回購條件；3.交易端，調(diào)降證券交易費(fèi)用；適當(dāng)延長A股市場交易時(shí)間，適當(dāng)放寬對優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束；提升A股、港股活躍度；對輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組的估值包容性；4.債務(wù)風(fēng)控端，做好房地產(chǎn)、城投等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控；另外，之前市場熱議的“T+0交易”，不在日程。

????????匯率方面，近期美國一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示超預(yù)期韌性，疊加通脹有回升苗頭，使得加息預(yù)期出現(xiàn)長尾效應(yīng)，美元、美債利率續(xù)創(chuàng)新高。對國內(nèi)而言，人民幣匯率和權(quán)益資產(chǎn)短期承壓，但美聯(lián)儲(chǔ)加息尾聲明確，一旦拐點(diǎn)確認(rèn)，疊加經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力增強(qiáng)，人民幣匯率企穩(wěn)帶動(dòng)國內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格吸引力提升可期，A股也將迎來回補(bǔ)的增量資金。

交易策略?/指點(diǎn)迷津

????????由于大市處于探底過程中，行情持續(xù)性偏短暫，或不宜盲目追高；建議結(jié)合技術(shù)面、估值，適當(dāng)關(guān)注受益于熱點(diǎn)事件刺激的次新股品種。

今日熱點(diǎn)?/點(diǎn)石成金

一、民航

????????2023年以來，隨著積壓的出行需求得到補(bǔ)償性釋放，民航運(yùn)輸規(guī)模逐月回升，7月運(yùn)輸規(guī)模更是首度超越疫情前，創(chuàng)月度歷史新高。后續(xù)還有中秋國慶長達(dá)8天的長假接棒，四季度國際客流可能迎來全年峰值。供需錯(cuò)配有望使客座率上升、票價(jià)上漲，盈利彈性有望比以往周期更大。隨著出行需求持續(xù)高漲，民航板塊將迎“量價(jià)齊升”，業(yè)績加速恢復(fù)可期，看好本輪航空客運(yùn)修復(fù)行情。

一周小結(jié)?/溫故知新

????????在7月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)全面低于預(yù)期以及進(jìn)入八月份之后匯率新一輪快速貶值的背景下，A股迎來了一波快速殺跌。上周A股指數(shù)總體延續(xù)了前一周的調(diào)整態(tài)勢，繼續(xù)尋找“市場底”，目前看“市場底”依然未探明。在本周內(nèi)參中，我們反復(fù)提示這個(gè)觀點(diǎn)。同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，在“市場底”未明的情況下，總體倉位要控制。上周行情低迷，弱勢下，資金抱團(tuán)券商股，對其他多數(shù)板塊個(gè)股構(gòu)成資金面壓力，導(dǎo)致大部分個(gè)股深度調(diào)整，這是市場籌碼結(jié)構(gòu)問題，多少有超出基本面之嫌。除了券商板塊，其他局部熱點(diǎn)主要在房地產(chǎn)、數(shù)據(jù)要素、機(jī)器人、智能汽車、軍工以及部分次新股等，內(nèi)參重點(diǎn)提示了機(jī)器人、智能汽車、數(shù)據(jù)要素等板塊機(jī)會(huì)。歡迎關(guān)注內(nèi)參，我們將繼續(xù)盡力為您提供有價(jià)值的服務(wù)。

資金動(dòng)向?/數(shù)據(jù)跟蹤

值班撰稿????楊浩

證書編號(hào)：S1070621050002

審核編輯????衣永東

證書編號(hào)：S1070610120020

免責(zé)聲明

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