MSCI針對全球7,500家公司(包括子公司在內(nèi)的13,500家發(fā)行人)和65萬多家股票和固定收益證券進行評級。

截至2019年8月，MSCI已經(jīng)對納入MSCI指數(shù)的487家中國上市公司開展ESG研究和評級。2019年，中國上市公司的MSCI ESG評級有所提升，但仍與全球市場有明顯差距。

MSCI ESG評級是旨在幫助投資者了解ESG風(fēng)險和機遇，并將這些納入他們的投資組合構(gòu)建和管理過程。MSCI ESG評級的目的是衡量一個公司對長期的、財務(wù)上相關(guān)的ESG風(fēng)險的適應(yīng)性（resilience，應(yīng)變能力、彈性等）。在一個行業(yè)里，一個公司所產(chǎn)生負(fù)面外部因素中，哪些議題可能會在中長期內(nèi)變成公司的意外成本？反之，哪些影響一個行業(yè)的ESG議題會在中長期內(nèi)可能變成公司的機遇？更具體地說，MSCI ESG評級模型試圖回答關(guān)于公司的四個關(guān)鍵問題：

1）一個公司及其行業(yè)面臨的最重要的ESG風(fēng)險和機遇是什么？

2）該公司對這些關(guān)鍵風(fēng)險和（或）機遇的程度如何？

3）公司在管理關(guān)鍵風(fēng)險和（或）機遇方面的情況如何？

4）一個公司的整體情況如何，與全球行業(yè)同行相比如何？

MSCI ESG評級模型指標(biāo)體系主要由3大范疇（Pillars）、10項主題（Themes）、35個ESG關(guān)鍵議題（ESG Key Issues）和上百項指標(biāo)組成。MSCI主要通過公開信息抓取上市公司ESG層面的表現(xiàn)，并通過上市公司溝通團隊邀請上市公司對初評結(jié)果進行反饋；其評估依據(jù)均來自公開可查詢的信息。

值得關(guān)注的是，MSCI會采用替代數(shù)據(jù)，即指由公司外部發(fā)布的與公司有關(guān)的信息，以彌補上市公司自身披露不足的情況。

表：MSCI ESG評級指標(biāo)框架（2022年11月更新）

圖：MSCI ESG評級框架及流程概覽

MSCI ESG評級是基于全球同業(yè)的相對結(jié)果，評級關(guān)注35項ESG關(guān)鍵議題，涉及污染和排放、人力資本、數(shù)據(jù)安全、商業(yè)倫理等；不同行業(yè)選擇不同的關(guān)鍵議題進行打分，并對各個議題從上市公司的風(fēng)險暴露和風(fēng)險管理兩方面打分。

上市公司根據(jù)其所處行業(yè)，將被評估多個關(guān)鍵議題；其中，“公司治理”層面適用于所有上市公司，包括董事會、薪酬、所有權(quán)與控制、財務(wù)四項評估議題。被評估的關(guān)鍵議題得分加權(quán)合計，得出上市公司總分，再經(jīng)行業(yè)調(diào)整，落入ESG字母評級 “AAA”（最高）至“CCC”（最低）七個等級中的某一檔，即該企業(yè)評級結(jié)果。

通常情況下，上市公司每年獲得一次MSCI ESG評級結(jié)果。MSCI評級數(shù)據(jù)即時更新，數(shù)據(jù)變化或可造成評級結(jié)果的調(diào)整，上市公司可能因此獲得當(dāng)年第2次評級。上市公司可通過上市公司溝通平臺或發(fā)送郵件至MSCI上市公司溝通團隊郵箱的方式與MSCI ESG研究團隊聯(lián)系。

MSCI與上市公司的溝通秉持“獨立性、一致性和透明性”，明確可溝通及不可溝通的事宜。MSCI建議上市公司優(yōu)先采用郵件形式詳述所需溝通的問題，MSCI會視具體情況予以回復(fù)。因此，我們建議上市公司，以可接受的有效途徑，及時積極地向評級機構(gòu)進行最新進展的更新。

MSCI溝通途徑

上市公司溝通平臺https://esgicp.msci.com/;

MSCI ESG研究上市公司溝通團隊:? esgissuercomm@msci.com

評級結(jié)果查詢途徑

在指數(shù)涵蓋范圍內(nèi)的上市公司可注冊“上市公司溝通平臺”賬戶，通過賬戶查詢本公司評級報告及評級相關(guān)指引文件; 非MSCI訂閱用戶可通過以下查詢渠道查看已公開的部分上市公司評級結(jié)果（簡略版）：https://www.msci.com/zh/esg-ratings/

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