場外個股期權(quán)的杠桿倍數(shù)一般較大，通常在20倍至100倍左右。具體的杠桿倍數(shù)取決于不同的期權(quán)合約和交易所規(guī)定的保證金比例，不過個股期權(quán)最大的缺點就是買入本金就沒了，下文科普場外個股期權(quán)的杠桿是多少倍？

本文來源：期權(quán)醬公號

期權(quán)本身沒有杠桿，（這里指的是場內(nèi)ETF期權(quán)比如：??上證50ETF期權(quán)）

但是有杠桿效應。期權(quán)本身就具有杠桿效應，所謂期權(quán)的杠桿效應，是指期權(quán)合約的價格波動的百分比相對于標的資產(chǎn)價格變動的百分比具有相當大的放大作用。 它不像期貨一樣有標準的10倍杠桿，期權(quán)的杠桿是一個動態(tài)化變化的，因為期權(quán)杠桿Delta是一個變量，Delta是根據(jù)標的物價格變化而變化。 期權(quán)合約價格有時間價值，也就是在合約的初期，杠桿越小，中后期杠桿就變大，到了交割期幾天杠桿又變小了。 期權(quán)的杠桿是在未來以執(zhí)行價格交易的權(quán)利，所以是用權(quán)利金撬動杠桿。比如當前50ETF現(xiàn)價為3.8元，行權(quán)價為3.9的50ETF9月認購合約，權(quán)利金為180元/張，就相當于用180元撬動38000元的50ETF。 投資者通過支付較少權(quán)利金能夠撬動較高價值的標的物，這里指的是期權(quán)的成本杠桿，成本杠桿指的是購買現(xiàn)貨的價格與權(quán)利金的比值，權(quán)利金越低，杠桿越大。除此之外還有收益杠桿，收益杠桿用來表示在標的價格變化時，交易者實際發(fā)生的盈虧和標的盈虧的比值。 單從杠桿來講，虛值合約的杠桿率是最大的，如歷史最大杠桿是192倍，合約一張也就3塊錢，最后漲到581元，如圖所示：

場外個股期權(quán)的杠桿是多少倍？

首先，我們需要了解什么是杠桿。杠桿是指投資者通過借入資金來擴大自己的投資規(guī)模，從而增加投資收益或減少投資損失。 在金融衍生品市場中，杠桿通常是通過保證金制度來實現(xiàn)的。例如，在購買個股期權(quán)時，投資者只需要支付一定比例的保證金，就可以獲得相應的投資權(quán)利。 接下來，我們來看一下個股期權(quán)的杠桿倍數(shù)。根據(jù)不同的市場環(huán)境和個股期權(quán)類型，杠桿倍數(shù)也會有所不同。一般來說，個股期權(quán)的杠桿倍數(shù)在10倍到100倍之間。但是，在某些特殊情況下，杠桿倍數(shù)可能會更高或更低。

為了更好地說明這個問題，讓我們通過一個具體的例子來說明。

假設某投資者購買了一份開倉價格為11.3元的個股期權(quán)臥龍電驅(qū)持倉市值是100萬，該期權(quán)的到期日為一個月后2023年的12月1日。在持倉周期一個月內(nèi)上漲的收益都歸屬下單本人所有，可以在任意上漲時間盤中選擇平倉變現(xiàn)出來。 這里我們可以看到買入一張100萬市值臥龍電驅(qū)的個股期權(quán)，權(quán)利金是1.67%對應100萬市值也就是1.67萬。 100萬市值除1.67萬權(quán)利金=60倍左右的杠桿，所以總結(jié)場外個股期權(quán)的杠桿是20-100倍左右。 需要注意的是，杠桿效應是一把雙刃劍。在獲得高收益的同時，投資者也需要承擔更高的風險。 如果股票價格下跌，投資者會損失本金。因此，投資者在使用杠桿時需要謹慎，根據(jù)自己的風險承受能力和投資目標來合理配置場外個股期權(quán)工具。