? ? ? ? 昨天花了半天時間看了一本書《投資最重要的事》，之前只是大致的翻了翻，沒有仔細看，時間過得都太碎了。這是一本好書，所以我花了半天時間看完了。專欄是寫個自己看的，我記性不好，記錄下，不辜負一段時光。

　　作者霍華德·馬克斯有不定期為客戶寫備忘錄的習(xí)慣，這本書就是以他備忘錄的內(nèi)容為核心結(jié)合經(jīng)驗他本人40年的投資經(jīng)驗教訓(xùn)，匯總而成的一本書。這本書不是投資指南，并不是包羅萬象，也沒有很多金融公式，而是講的他的投資理念。這個有點像武俠小說里描述的內(nèi)功心法。而金融的那些技術(shù)更像是武功招式。而作者能能夠知行合一，并且獲得了很可觀的收益。

　　投資表面上看，就是一買一賣，但內(nèi)在的核心是世事無常和人性。作者用大量的篇幅討論風(fēng)險，限制風(fēng)險這個可能是出入門的人不能理解的。在大資金眼里，不虧錢比什么都重要。

　　作者經(jīng)歷過一些重大事件：阿拉伯石油禁運、滯脹、20世紀70年代漂亮50股票的崩盤以及“證券之死”；1987年的黑色星期一，道瓊斯工業(yè)指數(shù)在一天之內(nèi)暴跌22.6%；1994年的利率高漲，導(dǎo)致利率敏感型債務(wù)證券跳水；新興市場危機，1998年的俄羅斯債務(wù)違約和美國長期資本管理公司的徹底垮臺；2000～2001年科技股泡沫的破裂；2001～2002年的會計丑聞；以及2007～2008年席卷世界的金融危機。能夠熬過這些的投資人，全世界也沒幾個。

　　他也是位周期大神，他還有一本單獨講周期的書：《周期》這本書，是更加詳細的講述周期和鐘擺的。非常適合入門看。萬物皆周期?！叭魏螙|西都不可能朝同一個方向永遠發(fā)展下去。樹木不會長到天上。很少有東西歸零。堅持以今天的事件推測未來是對投資者健康最大的危害。”（房地產(chǎn)也是有周期的，那些鼓吹房地產(chǎn)會一直漲和一直跌的，不是傻，就是壞。）8-13章，如果結(jié)合易經(jīng)和孫子兵法看，非常有意思。兵無常勢,水無常形。如果能真正參悟，估計就是投資的真意吧（這句話好二次元?。?/p>

　　這位作者提出了：投資市場遵循鐘擺式擺動：處于興奮與沮喪之間。這種擺動是投資世界最可靠的特征之一，投資者心理顯示，他們花在端點上的時間似乎遠比花在中點上的時間多。最近很多炒股的軟件都有個恐慌指數(shù)，我按這本書里試過，買指數(shù)基金效果還不錯。最近一次運用是印度阿達尼事件，很多人都在說印度崩了。然而事實是，砸了個黃金坑。買印度lof 估計都發(fā)財了。日經(jīng)也是這么個故事。

　　這本書很有意思的是14-15章，認識預(yù)測的局限性，認識自身。世事無常，要學(xué)會變通和不斷修正自己的認知。真正的大師是謙遜而且不斷學(xué)習(xí)的。這和現(xiàn)在很多互聯(lián)網(wǎng)里牛逼哄哄的大v有本質(zhì)的區(qū)別。

　　A股真的是一代版本一代神。而且A股的迭代真的太快了。我炒股也十幾年了，還是弄不懂的菜雞。萬幸我是個逃跑達人，風(fēng)向不對，就跑。雖然沒掙到大錢，但是也沒虧。

　　我看的這個版本是19年中信出的。里面有很多摘錄，最后一章還將本書中的備忘錄內(nèi)容匯總了。這本書里面，有很多內(nèi)容是重復(fù)的，重復(fù)不是無意義，而是他覺得重要。如果有耐心看完，會有很多新領(lǐng)悟。