馬科維茨理論忽略了無風(fēng)險資產(chǎn)因素

托賓引入了無風(fēng)險借貸，把馬科維茨的有效集蛻變成一條射線——一條經(jīng)過無風(fēng)險資產(chǎn)并且與馬科維茨有效集相切于一點(diǎn)的射線，即資本市場線。

資本市場線：

引入無風(fēng)險資產(chǎn)，優(yōu)于原有效邊界（馬科維茨）

資本配置方程

夏普比率：資本市場線的斜率

分離定理