編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見專欄」

近期，石頭科技傳出造車消息，很快石頭科技就出面回應(yīng)，造車項目與石頭科技沒有直接關(guān)聯(lián)，公司依然致力于智能硬件研發(fā)。雖然造車消息是誤傳，但在傳出消息的當(dāng)日，公司股價一路下跌9.27%，當(dāng)天蒸發(fā)市值72億元。

不僅如此，石頭科技近期發(fā)布調(diào)整募集資金投資項目實施進度公告稱，多項原本預(yù)計今年達到使用狀態(tài)的IPO募集項目延期至2022年。公告稱，石頭科技新一代掃地機器人項目仍有技術(shù)難點尚未攻破，而商用清潔機器人產(chǎn)品研發(fā)難度較大且周期較長，對技術(shù)研發(fā)人員要求較高，這些信息都表示，石頭科技的技術(shù)儲備不足。

石頭科技作為小米孵化企業(yè)，借智能家居產(chǎn)業(yè)東風(fēng)、小米背書和初期算法優(yōu)勢，在掃地機器人產(chǎn)品領(lǐng)域占有一席之地，但其產(chǎn)品類別單一，加之算法技術(shù)已經(jīng)不是獨家秘籍，面對行業(yè)競爭壓力和出走“小米”的陣痛，都讓石頭科技需要迫切尋找新的業(yè)績增長點。造車謠言似乎更像是石頭科技轉(zhuǎn)型的提前預(yù)告。

石頭科技“去小米化”陣痛纏身，這條路注定困難重重

石頭科技在初嘗小米系紅利之后，選擇走上“去小米化”道路，推出自有品牌雖然暫時解決離開小米基本生存問題，但新的難題接踵而至，2020年迎來業(yè)績增速新低，開始全面進入轉(zhuǎn)型陣痛期。

首個噩耗就是商用掃地機器人上市延期。從市場占有率來看，石頭科技是遠(yuǎn)不及小米的，數(shù)據(jù)顯示，在家用掃地機器人領(lǐng)域，一季度石頭科技線上市占率為10.81%，排名第四；而在線下，石頭科技市占率僅為0.31%。可以看出，從依賴小米到與小米成為競爭對手，石頭科技的底氣是嚴(yán)重不足的。

石頭科技深知光靠家用清潔機器人顯然不足以對抗“去小米化”的副作用，尋求新的業(yè)績增長點迫在眉睫。因此，石頭科技開始進行商用清潔機器人的研發(fā)，2020年9月，石頭科技表示，旗下商用清潔機器人研發(fā)工作已經(jīng)完成，處于測試階段，并稱，商用機器人是公司募集資金投資建設(shè)項目，主要用于商場、大型超市等大型室內(nèi)空間、公共領(lǐng)域的清掃。

這則消息在當(dāng)時受到業(yè)內(nèi)的一致追捧，畢竟隨著人力成本的攀升，從長遠(yuǎn)看，商用掃地機器人領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Σ豢晒懒?，可是在今?月，石頭科技無奈表示，商用掃地機器人產(chǎn)品開發(fā)項目完成時間將從今年9月推遲至2022年9月。

石頭科技在公告中坦言，商用掃地機器人產(chǎn)品研發(fā)難度較大且周期較長，整個行業(yè)都還處于早期發(fā)展階段，技術(shù)人才稀缺。這一說法與去年表示的研發(fā)工作完成明顯背道而馳，可以再一次證明石頭科技迫于轉(zhuǎn)型的壓力巨大。

除商用掃地機器人項目之外，石頭科技原新一代掃地機器人項目、石頭智連數(shù)據(jù)平臺開發(fā)項目都面臨順延，不難看出，石頭科技計劃利用產(chǎn)品轉(zhuǎn)型尋找新的增長點暫時毫無進展，這對于石頭科技來說顯然不是好消息，一旦家用掃地機器人市場趨于飽和，或萎縮時，石頭科技業(yè)績將面臨崩塌。

第二個壞消息是，石頭科技2020年業(yè)績增速史上最低。石頭科技的初期發(fā)展離不開小米的支持，特別是“米家智能掃地機器人”的上市，算是石頭科技在業(yè)內(nèi)迅速嶄露頭角的成名作，也是石頭科技2016年的主要收入來源。

隨后，石頭科技開始發(fā)展自有品牌，推出主打高端市場的石頭品牌和低端市場的小瓦品牌，雖然米家主打性價比，看似定位不同，實際上石頭科技與小米早已不是單純合作關(guān)系。

從石頭科技2017年自創(chuàng)品牌，直到2018年自有品牌的營收才超過米家機器人，表面上看"去小米化"進展不錯，實際上石頭科技正面臨更大的成長陣痛。

一方面，小米定制產(chǎn)品由石頭科技負(fù)責(zé)整體開發(fā)、生產(chǎn)和供貨，銷售米家產(chǎn)品也要面臨分紅，利潤進一步降低；另外一方面，石頭科技與小米有64項共有專利，這意味著，小米可以無條件使用相關(guān)專利，連石頭科技對供應(yīng)商的選擇都會要小米的影響。

而石頭科技自有品牌和米家品牌的競爭關(guān)系才是最棘手的，畢竟于小米而已，智能掃地機器人只是其生態(tài)中很小一部分，于石頭科技而言卻是全部，小米可以將米家智能機器人的利潤壓倒更低，石頭科技卻很難做到。

要想真正"脫離"小米，還得面臨營銷支出成倍增長的困境?？傮w來看，石頭科技"去小米化"這條路注定困難重重。

喪失技術(shù)壁壘，石頭科技四面楚歌

早期石頭科技通過算法迭代讓掃地機器人可以達到理想的避障效果，實現(xiàn)技術(shù)突圍，擁有了自己的技術(shù)壁壘。時至今日，掃地機器人行業(yè)已進入高速發(fā)展期，算法優(yōu)勢早已不再是“人無我有”的獨家秘籍，各大廠商的技術(shù)差異越來越小，加上客戶需求激增，石頭科技不僅要面臨技術(shù)難題，打造差異化產(chǎn)品也相當(dāng)急迫。

在石頭科技出走小米的路上，除了要面臨小米化友為敵的困難，還有行業(yè)頭部企業(yè)科沃斯的挑戰(zhàn)。相比石頭科技的迅速走紅，科沃斯是一家有著深厚制造業(yè)背景的公司，歷經(jīng)20年發(fā)展和長期積累，是掃地機器人市場名副其實的龍頭，對比石頭科技嚴(yán)重依賴代工廠，都說明，科沃斯這位強敵顯然不好對付。

除了科沃斯這樣的強敵，越來越多的掃地機器人品牌新秀也在不斷的擠壓市場空間。據(jù)了解，快速發(fā)展起來的云鯨自2017年起已完成多輪融資，其中多次出現(xiàn)字節(jié)跳動的身影，雖然其暫未涉足智能家居領(lǐng)域，但有字節(jié)跳動的支持，云鯨或許會成為下一個石頭科技也未可知。

綜上，技術(shù)壁壘弱化，前有龍頭企業(yè)阻擋，后有新興品牌追趕，石頭科技除了要強化技術(shù)研發(fā)，提升核心算法、數(shù)據(jù)資源和計算能力，硬件也必須同步跟上，形成一定的技術(shù)壁壘才有可能不被淘汰出局。

解禁股東大額減持，未來的石頭科技不被看好

石頭科技于2020年2月首登科創(chuàng)板，頂著“發(fā)行價第一”的光環(huán)成為科創(chuàng)板首支千元股，號稱“瘋狂的石頭”的石頭科技也迎來了史上最大規(guī)模的解禁。隨著上市一周年的到來，石頭科技迎來2858.87萬股解禁，占公司總股本的42.87%，解禁市值高達317.22億元。

石頭科技稱，公司股東及董監(jiān)高等十名股東擬通過詢價轉(zhuǎn)讓、集中競價或大宗交易的方式減持合計739.75萬股，不超過11.1%，減持原因均為“自身資金需求”。

其中順為科技和天津金米也在其中，合計減持約183.33萬股，比例合約2.75%。針對小米系股東的減持的原因，外界分析，一方面是石頭科技上市以來較發(fā)行價翻了4倍，給投資者帶來了巨大收益；另外一方面，石頭科技重心轉(zhuǎn)移發(fā)展自有品牌，和小米呈競爭關(guān)系已成定局。

石頭科技作為小米生態(tài)鏈成員一直被外界認(rèn)為是制造業(yè)的一家硬件設(shè)備生產(chǎn)商，可實際情況卻是，石頭科技根本不生產(chǎn)掃地機器人，公司98%的掃地機器人均來自一家知名代工廠；欣旺達，而欣旺達是小米生態(tài)鏈的重要合作伙伴，主要代工無人機、掃地機器人等產(chǎn)品。

其實，石頭科技只是掃地機器人的搬運工。相信這也是小米系股東合理判斷石頭科技未來可能發(fā)展受限的明智之舉。而其他股東的紛紛“出逃”也在一定程度上證實石頭科技的未來不被看好。

結(jié)語

石頭科技可以如此迅速“殺”出掃地機器人市場，完全是站在小米的肩膀上，而今離開小米的庇護，面臨眾多問題不僅是發(fā)展趨勢必經(jīng)之路，還和自身的決策有關(guān)系，石頭科技在收到大量資本現(xiàn)金后，并沒有投入到研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級，而是選擇購買理財產(chǎn)品，理財產(chǎn)品余額高達43億，這種“不思進取”的操作也受到外界不少批評。

掃地機器人產(chǎn)品領(lǐng)域從不缺創(chuàng)新，“掃拖一體”、“自洗拖布”、“吸塵-拖地-自清潔一體”一直在創(chuàng)新的路上深挖客戶需求，有數(shù)據(jù)顯示，客戶選擇產(chǎn)品并非只關(guān)注品牌，就算售價高的新興品牌也很容易被客戶接受，取得好銷量。

這也說明，掃地機器人領(lǐng)域確實存在一些壁壘，但不管是技術(shù)還是算法，都并非強壁壘。而對于如今的石頭科技，技術(shù)和品牌都不出眾，如果不能持續(xù)創(chuàng)新，恐怕很難走好今后的路。