理財投資升級365問之15——什么是可轉債？

可轉債的全稱叫可轉換公司債券，本質(zhì)上是一種低息債券，但在特定的環(huán)境下又可以轉變成股票。

比如，超哥想開一家燒烤店但缺少啟動資金，跟小明借款10萬元，并且約定借款期限為5年，年利率為2%，如果燒烤店生意好，小明可以把這10萬元作為資本金入股，未來享受燒烤店的分紅，當然一旦完成轉股，小明就只能把股份賣給別人，而不能再喊超哥還錢了。當然如果生意不好，那么小明也可以選擇5年后讓超哥還本付息。

對于超哥而言，首先這筆借款的利息很低，甚至比銀行還低，未來要是生意好，債轉股就不用還錢了，對于小明而言，最差的結果是5年后還本付息，但如果火鍋店生意好，能當燒烤店的股東享受分紅也很不錯，缺點就是借款的利率太低了。

從這個故事，大家是否可以理解可轉債具有債券和股權的雙重特點，對于投資者而言，可轉債類似一個可以保本的股票，轉成股票就上不封頂，保有債券則下有保底，但最大的缺點是利率太低，國內(nèi)的可轉債的利率一般只有1%-2%，國際上甚至有利率為0的可轉債。

對于上市公司而言，發(fā)行可轉債就是想通過這種低利率的方式融資，降低融資成本，最終是想讓投資者把可轉債轉換成股票，這樣公司就再也不用還錢了。對比公司通過普通債券融資，一般利率都要6%以上，這樣一算，公司通過可轉債融資基本上相當于拿到了市場上最便宜的資金。

可轉債也不是沒有暴雷的可能性，但基本算比較小，畢竟能夠發(fā)行可轉債的公司都是通過管理部門進行嚴格審核過的公司，且公司拿到了這么低利率的資金后，即使去買貨幣基金，都有利可圖，只要沒有意外，不還錢的可能性還是比較小的。

分析完可轉債的利弊后，您是否已經(jīng)按捺不住激動的小手就想買入開始賺錢了。那么超哥將在下一問跟大家好好說一說，如何投資可轉債。

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