A股暴利王“天鐵股份 ” 被傳鯨吞股民巨額分紅

當(dāng)真相曝光之前，你很難想象一塊看似低調(diào)、普通的橡膠產(chǎn)品會(huì)通過軌道交通行業(yè)讓一個(gè)公司在上市之后賺得盆滿缽滿。自2009年底開始，浙江天鐵公司開始經(jīng)營橡膠軌道減振墊產(chǎn)品，并逐步將產(chǎn)品推廣至城市軌道交通領(lǐng)域，兩年內(nèi)三次沖擊IPO。

天鐵公司甫一上市，即遭中國經(jīng)營報(bào)、中國網(wǎng)、人民科技、雪球財(cái)經(jīng)等多家媒體先后點(diǎn)名報(bào)道違規(guī)經(jīng)營問題，董事長許吉錠也因涉嫌利益輸送被實(shí)名舉報(bào)。跟據(jù)媒體報(bào)道，天鐵公司上市前已向事業(yè)單位、國企等業(yè)內(nèi)專家、管理層售賣原始股，上市后獲利的形式輸送利益，從而換取專家和企業(yè)對橡膠產(chǎn)品的認(rèn)可，以便獲取更多、更大的訂單。天鐵股份通過此前違規(guī)非法手段，使公司如愿通過監(jiān)管審核，并在2017年1月5日創(chuàng)業(yè)板成功上市。存在違規(guī)操作，虛假信披的天鐵股份，以現(xiàn)在的上市保薦機(jī)制要求，是經(jīng)不起清查的。

就在前不久，上海證券交易所科創(chuàng)板上市委員會(huì)2020年第115次審議會(huì)議通過了微眾信科首發(fā)上市審核。但2021年4月15日上交所披露，深圳微眾信用科技股份有限公司因發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請或者保薦人撤銷保薦。也就是說首家過會(huì)IPO企業(yè)因保薦機(jī)構(gòu)撤銷保薦（當(dāng)時(shí)保薦機(jī)構(gòu)保薦，如下圖所示）。

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實(shí)際上從2017年IPO首發(fā)的時(shí)候股價(jià)在8個(gè)交易日瘋漲一倍以上而引起公眾的高度關(guān)注，從2009年到2017年，其公司科技含量并不高的產(chǎn)品，但利潤從最初的50%直接飆升到高達(dá)900%的橡膠墊產(chǎn)品已被進(jìn)入到了十幾個(gè)城市的城市軌道建設(shè)項(xiàng)目中，由此帶起了行業(yè)內(nèi)公司以低成本牟取暴利的不良風(fēng)氣。期間有中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者就產(chǎn)品爭議及被舉報(bào)等問題致電天鐵股份董事長許吉錠。許吉錠未聽完記者來意，便以確實(shí)沒有時(shí)間為理由掛斷電話。此后，他對中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者的采訪需求再無回應(yīng)。像橡膠和塑料制品業(yè)屬于傳統(tǒng)基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，低門檻、科技含量低卻能獲得巨額的高利潤！試問暴利的橡膠減振墊為軌道交通行業(yè)提供了怎樣的等值服務(wù)？可能這個(gè)問題永遠(yuǎn)是一筆糊涂賬。拋開一切背后的懸疑不說，天鐵股份“投機(jī)倒把”的超高資本回報(bào)率，為何長期入不了監(jiān)管部門的法眼？奇高的定價(jià)，莫非注定是雷打不動(dòng)的“暴利奠基者”? （ 橡膠減振墊價(jià)格情況，如下圖所示）。

據(jù)軌道交通行業(yè)內(nèi)相關(guān)人爆料：天鐵股份近年來只生產(chǎn)一個(gè)產(chǎn)品-隔離式橡膠減振墊卻像保健品那樣被夸大其功效賣出了“天價(jià)”，在天鐵股份帶壞行業(yè)以前，成本200多元的產(chǎn)品加25%出售，自從天鐵股份“帶頭”，產(chǎn)品定價(jià)大漲，從歷史數(shù)據(jù)來看雖然在下浮，但每平方的橡膠減振墊仍然要賣到900元左右。這說明了什么？依目前天鐵股份以500%的暴利銷售應(yīng)用于城市軌道交通方面來看，過去更可謂是暴利中的暴利，相對于其他行業(yè)橡膠產(chǎn)品，軌道交通行業(yè)的橡膠產(chǎn)品堪稱是天鐵股份的“提款機(jī)”。對于行業(yè)內(nèi)說的5倍暴利，天鐵股份出面澄清說這是誣陷，但他可能忘了事實(shí)上天鐵股份首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件里就自述了其價(jià)格，按天鐵招股書中的2016毛利率計(jì)算其成本為995.93*(1-76.94%)=229元，這何止5倍，明明是10倍，所以天鐵股份所謂的誣陷在天鐵股份自己發(fā)布的公告里被狠狠打臉（招股說明書中第242頁，如下圖所示）

與此同時(shí)盛傳天鐵股份還在進(jìn)行利潤造假，這又說明了什么？只能理解在這個(gè)“隔離式橡膠減振墊”產(chǎn)品帶來的暴利下，唯一的辦法就是只能進(jìn)行利潤造假，如果不這樣做，恐怕無法掩蓋暴利的事實(shí)。綜上所述，如果還沒看透其中的端倪，那再進(jìn)一步深度剖析一下，通常成本和售價(jià)之差就是其中的利潤，想必人們更容易理解這個(gè)計(jì)算方式。首先了解一下橡膠現(xiàn)貨價(jià)（橡膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，如下圖所示）

根據(jù)天然橡膠網(wǎng)橡膠原材報(bào)價(jià)最貴的天然橡膠20500元/噸，1kg大概是20.5元，隔離式減振墊規(guī)范規(guī)定其重量為1平米小于等于10kg，按10kg計(jì)算，則其1平米原材成本為205元。若考慮其他添加劑價(jià)格增加10%，則估算成本為225元1平米。通過對比不難看出，天鐵股份在利潤造假的實(shí)錘也呼之欲出了。具有諷刺的是在2021年3 月23日天鐵股份做出澄清，在面對證券日報(bào)記者大言不慚說合規(guī)經(jīng)營為立身之本，不存在利潤造假。但在上述證據(jù)面前想必也就不攻自破了。由此可見，當(dāng)下的股市第一暴利王非天鐵莫屬！

簡而言之，天鐵股份膽大妄為，完全無視國家制定的《制止牟取暴利的暫行規(guī)定》中“要求生產(chǎn)經(jīng)營者不得以價(jià)格欺詐等非法手段牟利以及某一商品或者服務(wù)的價(jià)格水平、差價(jià)率、利潤率均不得超過同一地區(qū)、同一期間、同一檔次、同種商品或者服務(wù)的市場平均價(jià)格的合理幅度，違者由價(jià)格監(jiān)督檢查機(jī)構(gòu)責(zé)令改正；拒不改正的，予以警告、沒收違法所得，可以并處違法所得5倍以下的罰款?！币?guī)定。

如果天鐵股份毛利率僅僅是上市公司年報(bào)上例行公示的數(shù)據(jù)顯示，那么亂象叢生的暴力問題就永遠(yuǎn)不可能真正梳理清楚，并得到實(shí)質(zhì)性的規(guī)范。所以從長遠(yuǎn)看價(jià)格定價(jià)機(jī)制急需要構(gòu)建起來——要有規(guī)范且明晰的標(biāo)準(zhǔn)并引入公共評(píng)議，不能企業(yè)說高就高、說低就低，想怎么賣就怎么賣。倘若銷售的價(jià)格生成機(jī)制淪為經(jīng)營者“自我定價(jià)”機(jī)制，那就猶如“饕餮盛宴”般的暴力始終無法被遏制。

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