1、國家統(tǒng)計局公布工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)

1—3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額15167.4億元，同比下降21.4%

船長理財觀點：

今年1季度在其他經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都小幅超預(yù)期的情況下，工業(yè)企業(yè)利潤卻比較弱，主要存在以下2方面原因：

1. 首先，PPI在過去幾個月回落非?？欤苯痈喾磻?yīng)在了工業(yè)品的出廠價格，這對利潤有直接的影響。（中間工業(yè)品價格回落）

2. 在一季度下游整體需求還比較弱的狀況下，中游的制造業(yè)總體來說在過去一兩年里面產(chǎn)能擴(kuò)張很快，尤其是跟新能源相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)，由于競爭因素會導(dǎo)致利潤率下降。

3月工業(yè)企業(yè)利潤邊際有所好轉(zhuǎn)，產(chǎn)成品存貨增速繼續(xù)保持下滑趨勢。從庫存周期角度來看，目前已經(jīng)從主動去庫轉(zhuǎn)換為被動去庫階段。需要注意的是庫存增速雖然在下滑，但仍然有10%左右的增速，顯著高于歷次周期低點，庫存壓力仍然較大，部分行業(yè)依舊面臨庫銷比太高，進(jìn)而降價/減產(chǎn)的壓力。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇從餐飲旅游出行等消費逐步向上游傳導(dǎo)，仍需時間。

2.美國BEA公布一季度GDP以及PCE

公布GDP低于市場預(yù)期（預(yù)期為2%）；PCE高于市場預(yù)期（4.7%）

船長理財觀點：

PCE是美聯(lián)儲最為關(guān)注的物價指數(shù)之一，一季度PCE物價指數(shù)較上個季度小幅抬升。經(jīng)濟(jì)增長停滯疊加物價指數(shù)偏高在經(jīng)濟(jì)學(xué)中稱作滯脹。目前經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還不算滯脹，但GDP增速顯著低于預(yù)期，可能對美聯(lián)儲的加息政策產(chǎn)生動搖。本周第一共和銀行披露季度報告，存款大幅流失，引發(fā)市場恐慌，股價最大下跌超過60%。美聯(lián)儲控制通脹的同時，維持經(jīng)濟(jì)軟著陸的難度非常大，美股后續(xù)風(fēng)險仍未解除。

投資計劃：

維持當(dāng)前倉位。

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