大市綜述?

上周四，港股市場三大指數(shù)集體下跌。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.34%，收于18202.07點(diǎn)；國企指數(shù)跌1.39%；恒生科技指數(shù)跌2.04%。

板塊方面漲跌互現(xiàn)，油氣開采、煤炭、電訊、燃?xì)獾葷q幅居前，而科技股、保險、醫(yī)藥、消費(fèi)、博彩、旅游等跌幅居前。大市成交868.46億港元，科技指數(shù)成份股成交214.46億港元，南向資金凈買入70.47億港元。

上周五，美股市場三大指數(shù)集體上漲。道瓊斯指數(shù)小漲0.22%，標(biāo)普500指數(shù)小漲0.14%，納斯達(dá)克指數(shù)微漲0.09%。板塊方面漲跌不一，互聯(lián)網(wǎng)科技、軟件、金融等漲幅居前，而半導(dǎo)體、汽車制造等跌幅居前。

歐洲市場，四大股指齊漲，英國富時100指數(shù)漲0.49%，法國CAC40指數(shù)漲0.62%，德國DAX指數(shù)小漲0.14%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.38%。

中國8月CPI同比回升至+0.1%，PPI同比跌幅收窄至-3.0%。分析認(rèn)為，目前物價底已現(xiàn)，但由于需求偏弱，預(yù)計通脹上行通道較慢，低物價環(huán)境短期應(yīng)會持續(xù)。當(dāng)下仍未走出“經(jīng)濟(jì)底”， 9月也大概率還需出臺政策。

料日內(nèi)恒指有望低開后震蕩回升。亞太市場，日經(jīng)225指數(shù)開盤漲0.25%，韓國綜指開盤漲0.18%。截至9月9日，恒生指數(shù)夜期(9月)收報17982點(diǎn)，跌174點(diǎn)或0.958%，低水220點(diǎn)。

截至9月6日，恒生指數(shù)PE（TTM）為8.99x，低于10年歷史均值10.58x，也低于10年中位數(shù)10.07x，當(dāng)前處于10年歷史13.44%分位點(diǎn)。從估值上看，港股市場吸引力較大，市場不確定性在于等待宏觀層面經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步明朗。

板塊方面，房地產(chǎn)板塊在8月底以來大幅上漲后，短期需要暫時觀望。近期，出臺樓市優(yōu)化政策的城市持續(xù)增多。受多重政策利好影響，北京、上海等地樓市成交量明顯放大。以北京地區(qū)為例，9月2日、9月3日兩天，北京二手房共成交2600套，成交量出現(xiàn)翻倍。業(yè)內(nèi)人士表示，購房者入市積極性明顯提升，政策對市場的帶動效果正在顯現(xiàn)。

新能源汽車板塊短期仍較謹(jǐn)慎。上周五美股“蔚小理”，理想汽車（LI.US）跌0.44%，蔚來（NIO.US）跌0.40%，小鵬汽車（XPEV.US）跌0.63%，上周四和周五，蔚小理跌幅較闊，而上周五港股市場未開市，當(dāng)前蔚小理美股較港股存在一定折價。8月份以來，蔚來-SW（09866.HK）跌29.48%、小鵬汽車-W（09868.HK）跌15.73%、理想汽車-W（02015.HK）跌6.81%，板塊內(nèi)部分化較大，相較而言，比亞迪和理想或更加穩(wěn)固。

隔夜納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌0.52%，跑輸美股三大指數(shù)，熱門中概股漲跌互現(xiàn)，但多數(shù)下跌，上個交易日，恒生科技指數(shù)跌2.04%，料今日科技指數(shù)仍將偏弱，成份股多數(shù)承壓。從周線看，科技指數(shù)回到了去年12月5日時水平，5日、10日、20日均線收斂，（去年12月5日以來）指數(shù)在4100點(diǎn)位置箱體震蕩，期間經(jīng)歷了，美聯(lián)儲加息、內(nèi)地各項政策支撐、以及三次業(yè)績發(fā)布。要想突破箱體上限，主要還是在于1）美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向，資金回流，港股成交增大；2）內(nèi)地經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步明朗以使科技公司基本面更加穩(wěn)固。

重點(diǎn)關(guān)注

1)?9月8日，由于談判失敗，能源巨頭雪佛龍公司在澳大利亞的兩個主要工廠的工人開始部分罷工，歐洲天然氣價格應(yīng)聲大幅上漲。如果不做出新的讓步，雪佛龍一些工廠將從9月14日起將進(jìn)行24小時全面罷工。如果罷工時間超出預(yù)期，天然氣價格或?qū)⒗^續(xù)暴漲，利好燃?xì)獍鍓K。關(guān)注三大油氣巨頭。

2)?騰訊控股(00700.HK)：公司發(fā)布公告，2023年9月7日耗資4.03億港元回購125萬股，回購價格每股320.4-326.8港元。

公司財報公布

今日，港股市場無明星公司將發(fā)布財報。

新股動態(tài)

今日，港股市場無新股招股。

公司簡訊精選

1.?騰訊控股(00700.HK)發(fā)布公告，2023年9月7日耗資4.03億港元回購125萬股，回購價格每股320.4-326.8港元。

2.?蒙牛乳業(yè)(02319.HK)發(fā)布公告，2023年9月7日耗資1866.25萬港元回購70萬股，回購價格每股26.5-26.75港元。

3.?弘陽地產(chǎn)(01996.HK)發(fā)布公告，公司、附屬公司及聯(lián)營公司2023年8月份的合約銷售金額為人民幣18.77億元；銷售面積為141,875平方米；平均銷售價格為每平方米人民幣13,232元。2023年1月–8月，集團(tuán)實現(xiàn)累計合約銷售金額為人民幣169.13億元；累計銷售面積為1,219,397平方米；平均銷售價格為每平方米人民幣13,870元。

4.?新天綠色能源(00956.HK)公布，根據(jù)公司初步統(tǒng)計，2023年8月，集團(tuán)按合并報表口徑完成發(fā)電量632,674.07兆瓦時，同比減少20.99%。截至2023年8月31日，累計完成發(fā)電量9,460,904.71兆瓦時，同比增加3.39%。

5.?廣汽集團(tuán)(02238.HK)公告，8月汽車銷量為19.68萬輛，同比下降9.68%，本年累計銷量為155.07萬輛，同比下降2.34%。其中，8月新能源汽車銷量為4.95萬輛，同比增長62.68%；本年累計銷量為33.59萬輛，同比增長96.64%。

國內(nèi)外要聞

1)?國家金融監(jiān)管總局重磅發(fā)文，險資入市進(jìn)一步打開空間?！蛾P(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》提出，引導(dǎo)保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。對于保險公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險因子從0.45調(diào)整為0.4。對于保險公司投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風(fēng)險因子從0.6調(diào)整為0.5?！锻ㄖ芬蟊ｋU公司加強(qiáng)投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

2)?中國8月CPI同比上漲0.1%，環(huán)比上漲0.3%；?PPI同比下降3%，環(huán)比上漲0.2%。當(dāng)月豬肉價格下降17.9%，影響CPI下降約0.28個百分點(diǎn)。國家統(tǒng)計局表示，8月份，消費(fèi)市場繼續(xù)恢復(fù)，供求關(guān)系持續(xù)改善，CPI環(huán)比漲幅略有擴(kuò)大，同比由降轉(zhuǎn)漲；受部分工業(yè)品需求改善、國際原油價格上漲等因素影響，PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)漲，同比降幅收窄。

3)?“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策近期在全國多地陸續(xù)落地執(zhí)行，北上廣深4個一線城市全面落地。從政策效果看，以北京、上海為代表的熱點(diǎn)城市成交量、帶看量明顯放大。分析認(rèn)為，政策效果會遞進(jìn)式演繹，一線城市總體效果會好于二三線。

4)?中信證券認(rèn)為，房價不會持續(xù)單邊下行，市場有望在年內(nèi)走向復(fù)蘇。中長期來看，配售型保障性住房建設(shè)和城中村改造有望給市場注入全新動能，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)有望獲得新的業(yè)務(wù)發(fā)展空間。

5)?中國8月汽車經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.54，環(huán)比下降9.4%，同比上升5.5%。中國汽車流通協(xié)會預(yù)計，9月乘用車銷量將呈現(xiàn)季節(jié)性上升，在195萬輛左右，實現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長。

大行評級

1、大和：下調(diào)中國光大銀行目標(biāo)價至2.4港元，評級降至“持有”

2、里昂：予長和(00001)“買入”評級，目標(biāo)價降至56港元

3、高盛：維持中海油(00833)“買入”評級，目標(biāo)價升至15.5港元

4、瑞銀：下調(diào)香港科技探索目標(biāo)價47.9%至3.8港元，評級降至“中性”

5、星展：維持?jǐn)y程集團(tuán)-S(09961)“買入”評級，目標(biāo)價上調(diào)至500港元

作者：艾德金融研究部

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